三一重工(600031)2025年三季报点评：行业景气度复苏支撑公司业绩增长 港股上市彰显全球化发展决心
强劲业绩与光明前景
三一重工近期呈现出强劲的经营实力和积极的发展趋势,其业绩表现和市场潜力均引人注目，以下将从业绩、销售情况、公司战略以及市场前景等方面，全面解析三一重工的最新动态。
卓越业绩，持续提升盈利能力
三一重工在2025年第一至第三季度实现营收657.4亿元，同比增长13.6%（调整后同比），归母净利润达71.4亿元，同比增长46.6%；归母扣非净利润为71.1亿元，同比增长53.6%，公司毛利率为27.6%，较上一年度上升0.7个百分点；净利率为11.0%，较上一年度上升2.4个百分点，这些数据充分展现了公司在盈利能力方面的持续改善。
工程机械市场表现亮眼
工程机械行业的复苏为三一重工的销售业绩带来了显著支持,2025年Q1-Q3，三一重工实现挖掘机销量174039台，同比增长18.1%，其中内销89877台，同比增长21.5%；出口销量84162台，同比增长14.6%，特别是出口市场表现亮眼，这为公司全年业绩奠定了坚实基础，非挖品类的景气度显著复苏，进一步凸显了行业的韧性和潜力。
全球化发展，未来充满机遇
三一重工的港股成功上市不仅是对公司全球化战略的有力支持,也彰显了其在国际资本市场的影响力，10月28日，公司在香港交易所主板挂牌上市，全球发售约6.32亿股H股，发行价为21.30港元/股，此次IPO吸引了21名基石投资者，认购发售股份共计7.59亿美元，充分体现了国际资本市场对三一重工的高度认可。
募集资金将主要用于发展全球销售网络、提升研发能力以及扩大海外产能，这些举措充分展现了公司坚持全球化和数智化发展的决心，随着国际化、电动化和智能化进程的不断推进，三一重工有望在这些领域实现量利齐升，进一步巩固其行业领导地位。
行业前景光明，未来充满机遇
工程机械行业的短期内具备良好的催化剂,设备更新换代和雅下水电工程的开工将进一步拉动行业需求，三一重工作为行业龙头企业，有望深度受益，市场分析师普遍看好行业的发展前景，并维持“买入”评级，对公司未来业绩的预测也表现出乐观态度，预计未来三到五年的归母净利润将达到86.0至127.6亿元，对应的港股IPO摊薄后的EPS分别为0.94元至1.40元。
风险提示：行业竞争加剧、下游景气度下行、海外出口不顺等风险需注意
尽管市场前景乐观,但投资者仍需关注行业内的竞争加剧、下游市场可能的景气度下行以及海外出口不顺等风险，这些因素可能对公司的业绩和市场表现产生一定影响。
三一重工，值得关注的投资标的
三一重工凭借其强劲的业绩表现、明确的全球化战略以及行业的积极前景，成为投资者关注的焦点，无论是业绩的持续增长，还是公司在国际市场上的成功表现，都展现了其强大的竞争力和发展潜力，投资者应密切关注其后续发展动态，与行业趋势同步，抓住投资机遇。
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