美股安然度过了史上最长的停摆 历史规律显示政府重启后更多涨幅可期

美国股市在政府停摆后迎来短期反弹，但长期走向仍面临多重挑战

今年美国股市在政府停摆期间经历了波澜壮阔的历程，展现出强大的韧性和反弹力，尽管政府停摆持续了40天，标普500指数依然在10月1日停摆后累计上涨了0.6%，随着停摆或将于本周三结束的消息传出，市场进一步反弹,表现出对停摆结束的乐观预期。

从历史数据来看，停摆结束往往是市场上涨的契机，CFRA首席市场策略师Sam Stovall的研究显示，在过去15次政府停摆结束后的一个月内，标普500指数平均上涨了2.3%，如果这一涨幅呈现，标普500指数有望在12月中旬接近7000点，市场普遍认为，停摆结束意味着政策不确定性得到缓解,投资者对经济和企业利润的全面损害得以避免。

市场的乐观情绪并未完全消除所有担忧，投资者关注的焦点包括美联储即将连续第三次降息的货币政策路径，以及关税政策对通胀的潜在影响，Truist Advisory Services Inc.首席投资官兼首席市场策略师Keith Lerner指出，尽管市场取得了一定的进展，但投资者的注意力很快会重新回到科技板块,这是占据市场最大份额的领先领域。

停摆结束可能带来进一步的市场修正，Stovall表示，随着政府停摆的结束，上周回调后的进一步修正将被“推迟”，但市场在停摆结束后的一个月内通常会上涨，策略师们认为，联邦雇员复工和常规经济数据报告的恢复将进一步消退市场不确定性，缺乏这些数据支撑的情况下,市场仍能勉强实现上涨。

在当前市场环境下，部分领涨股票的下跌可能吸引逢低买盘，22V Research LLC总裁兼联合创始人Dennis DeBusschere建议投资者做多英伟达（NVDA）和Constellation Energy Corp.等应用人工智能的公司，同时做空不使用人工智能的公司，他指出，政策不确定性终于开始拖累资产价格,对前者信心将获得显著提振。

除了科技板块，美国政府承包商如CACI International Inc.和Palantir Technologies Inc.等公司也可能因政府停摆结束而受益，停摆结束对股市并非全是利好，尤其是,官方通胀和劳动力市场数据的缺位可能使投资者忽视了美联储就业与价格稳定双重使命的威胁。

“这类似于双向风险，”Truist的Lerner指出，称市场可能需要处理经济数据方面的意外。“若某些经济数据，尤其是就业数据与当前市场预期出现显著偏差，那可能是好消息，也可能是坏消息。”股市还面临其他利空因素，包括估值偏高、美国消费者健康状况令人担忧,以及医疗保健等特定板块的困难。

尽管如此，许多华尔街策略师认为，随着政府支出政策明朗，市场情绪小幅改善，美股有望从当前位置继续上行，CFRA的Stovall表示,这给投资者带来了一定程度的宽慰。

尽管市场在政府停摆结束后暂时回归乐观，投资者仍需关注多重风险因素，包括经济数据的不确定性、政策影响以及市场估值的合理性，未来股市的走向将取决于政策、经济数据以及市场情绪的进一步变化。