军工周报：“十五五”规划建议稿发布 商业航天将加速发展

未来机遇与挑战

近年来,随着国际局势的复杂化和国家安全需求的增加，国防军工板块及其相关产业在中国经济发展中扮演着越来越重要的角色，从“十四五”规划的出台，到国家统一决议的通过，再到低空经济的蓬勃发展，国防军工板块展现出强劲的发展动力和长期的投资价值，本文将从多个维度深入分析当前国防军工板块的市场动态及未来发展机遇，同时结合行业专家观点，为投资者提供有价值的参考。

板块回顾：稳健增长与市场表现

根据最新数据,申万国防军工指数在过去一周内表现出一定波动性，各个子板块表现差异较大，其中航天装备、军工电子等领域的表现尤为突出，具体数据显示，截至周五收盘，申万国防军工板块的PE(TTM)为85.71倍，其中航天装备子板块高达180.96倍，军工电子子板块为106.95倍，这一高估值背后反映了市场对该板块未来增长潜力的高度认可。

值得注意的是,尽管整体指数表现平平，但行业内的订单延后和业绩增长乏力问题依然存在，这可能是当前板块波动的一个重要原因。

国家统一决议：历史与现实的双重意义

10月24日,十四届全国人大常委会第十八次会议通过了关于设立台湾光复纪念日的决定，决定将10月25日定为台湾光复纪念日，这一决议不仅具有重要的历史意义，更在当前国际形势下具有深远的现实意义，台湾自古以来就是中国不可分割的一部分，这一法律性决议有助于进一步巩固国际社会对一个中国原则的认同。

国家统一的大势不可阻挡,设立台湾光复纪念日不仅是对历史的缅怀，更是对国家统一和民族复兴的坚定支持，这一决议的通过，为军事工业发展提供了坚实的政治保障，有利于推动国防和军队现代化建设，进一步提升我国的国防实力。

十五五规划：新兴产业的快速发展

10月28日,二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，这一规划提出了加快建设航天强国、制造强国、交通强国、网络强国的目标，航天强国”与其他“强国”并列表述，这一重要决策为相关产业提供了明确的发展方向。

规划还特别指出,未来五年要加快建设新兴产业集群，包括新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业，低空经济作为新兴产业的重要组成部分，其发展前景备受关注，结合军事需求和商业应用，低空经济与国防军工板块的交叉点日益明显，为行业带来了新的发展机遇。

低空经济：政策支持与商业化进程加速

低空经济产业在当前国家发展战略中占据重要地位,随着技术进步和政策支持的不断加强，低空经济正处于“政策+新产品商业化进程加速”的双共振期，以下几个方面值得关注：

1. 政策支持力度大：国家在“十四五”规划中明确提出加快低空经济发展，底层技术和应用场景正在逐步成熟。
2. 商业化进程加速：近年来，低空经济的商业化应用正在快速推进，尤其是在物流、应急救援、农业植保等领域，低空无人机和相关装备的应用取得了显著进展。
3. 与国防军工板块的深度融合：低空经济的发展不仅需要军事用途，还需要民用领域的快速发展，这种需求与国防军工板块的技术能力高度契合，有助于提升整个产业链的综合实力。

国防军工板块的长期前景：确定性与增长潜力并存

尽管2023年以来,军工行业受订单延后和行业景气度下滑的影响，整体表现不尽如人意，但从长期来看，国防军工板块具有较强的确定性。

1. 政策支持与发展规划：国家在“十四五”规划中明确提出了建设现代化产业体系，推动量子科技、第六代移动通信等成为新的经济增长点，军工行业的需求随着国家安全战略的深入推进，未来五年将迎来稳定增长的机遇。
2. 中长期目标明确：2035年实现国防和军队现代化，2050年将人民军队全面建成世界一流军队，这些目标为军工行业的发展提供了明确的方向和目标。
3. 产能结构优化：随着下游需求的恢复，军工企业正在积极优化产能结构，提升产业链竞争力，随着国际形势的复杂化，军工企业的研发能力和技术水平也在不断提升。

本周重点推荐：多元化投资机会

本周,我们重点推荐了以下投资方向：

1. 下游主机厂方向：中航成飞、洪都航空、中航沈飞、中航西飞等公司凭借其在主机厂领域的强大实力，具备较大的发展潜力。
2. 军工新科技：联创光电、光启技术、中简科技等公司在军工领域的创新技术和研发能力，为行业带来了新的增长点。
3. 水下装备：亚星锚链、中科海讯、长盈通等公司在水下装备领域的技术领先和市场占有率，值得关注。
4. 导弹产业链：菲利华、国科军工、中兵红箭等公司在导弹产业链中占据重要地位，未来有望受益于军事预算的增加。
5. 军品钛材：西部超导在军品钛材领域的技术优势和市场地位，为投资者提供了稳健的收益来源。
6. 电子元器件：鸿远电子、航天电器等公司在军工电子元器件领域的技术实力和市场占有率，具备较高的增长潜力。
7. 激光武器：锐科激光在激光武器领域的技术突破和市场前景，值得重点关注。
8. 军贸：国睿科技、航天南湖等公司在军贸领域的综合实力和商业化能力，为投资者提供了多元化的投资选择。

风险提示：需谨慎对待

尽管国防军工板块具有长期增长潜力,但投资者在进行投资决策时，仍需关注以下风险因素：

1. 军品订单释放不及预期：军工企业的业绩增长在很大程度上依赖于订单的释放和交付情况，订单延后可能对业绩产生显著影响。
2. 业绩增长不及预期：尽管政策支持力度大，但实际业绩的增长可能受到多种因素的制约，包括技术难度、成本控制以及市场竞争等。

国防军工板块作为国家安全和军事现代化的重要支撑产业,未来将迎来新的发展机遇，随着国家政策的支持力度不断加大，以及国际局势的复杂化，国防军工板块不仅具有长期发展的确定性，还具备较高的增长潜力，投资者在进行投资决策时，仍需结合行业动态、政策变化以及公司基本面，采取理性分析和谨慎投资。

本文仅代表作者观点,与和讯网无关，投资者请结合自身风险承受能力，谨慎进行投资决策。