两大预期差支撑券商补涨空间，顶流券商ETF（512000）近2日“暴力吸金”超10亿元

市场表现与行业前景分析

11月首个交易日,券商板块迎来短期小幅调整，但市场对这一板块的关注并未减少，数据显示，顶流券商ETF（512000）在场内价格下跌1.5%，尽管短线成交活跃，实时成交额突破7亿元，券商板块的基本面与资金面依然强劲，成为市场关注的焦点。

市场表现：短期波动，长期韧性

尽管11月开局券商板块呈现短期震荡态势,但从长期来看，券商行业展现出较强的韧性，数据显示，中证全指证券公司指数囊括的49家券商股合计归母净利润同比增长61.87%，其中14家公司净利润增幅超过100%，龙头券商如中信证券、国泰海通、华泰证券等表现尤为突出，多家公司前三季度净利润均超百亿元，中信证券更是创下历史新高。

券商ETF（512000）作为追踪中证全指证券公司指数的被动基金，规模已超397亿元，年均成交额超过10亿元，成为A股券业ETF中规模和流动性的佼佼者，券商ETF及其联接基金（A类006098；C类007531）吸引了大量资金流入，近2日累计净流入合计10.82亿元，近10日和20日分别累计净流入18.93亿元和34.3亿元，充分展现了资金对券商板块的信心。

行业前景：基本面与资金面双双强劲

券商板块的表现得益于其强劲的基本面和资金面,行业内IPO边际回暖，以及中国香港市场的融资热度回升，为券商的投行业务带来了新的增长潜力，私募机构的持续成长也为券商的产品代销及机构业务提供了广阔的发展空间，这些因素目前尚未完全反映在A股券商的估值中。

开源证券在其报告中指出,券商的核心业务——公募基金、海外业务、投行和衍生品等，正在逐步接替经纪和自营业务，成为未来驱动券商盈利增长的关键力量，随着内生增长逐渐显现，头部券商的ROE（净资产收益率）有望明显扩张，板块估值仍处于低位，为投资者提供了较好的战略性增配机会。

投资建议：理性看待短期波动，关注长期价值

尽管短期内券商板块可能面临市场波动,但从长期来看，券商行业的基本面和行业前景依然积极，投资者应理性看待市场波动，不宜过度关注短期交易层面的压力，而应关注行业内IPO边际回暖、私募机构成长等长期驱动因素。

券商ETF及其联接基金作为一键投资49只券商股的高效率投资工具,值得投资者重点关注，投资者需注意市场波动可能带来的短期涨跌幅，应根据自身资金状况和风险承受能力，合理配置资产，注意仓位和风险管理。

风险提示

券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15，中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现，个股描述仅为信息展示，不构成任何形式的投资建议，基金投资有风险，投资者需谨慎决策。

券商板块虽然短期内面临波动,但其强劲的基本面、持续的资金流入以及行业前景的广阔潜力，均为其长期发展奠定了坚实基础，投资者应关注行业内的长期趋势，理性配置资产，抓住战略性增配机会。