邦达亚洲:美联储12月份降息预期降温 黄金小幅收跌

美联储内部分歧加剧，降息政策面临挑战

11月3日，美联储多位地区联储主席公开表达对本周降息决定的不满，显示美联储内部关于未来利率路径的分歧正在迅速扩大，本文将详细分析此次降息决定引发的争议，以及对黄金、美元/日元和美元/加元汇率的影响。

美联储内部观点分歧
本周，美联储在多个地区联储主席发表了不满言论，达拉斯联储主席凯瑟琳·洛根表示，她“没有看到本周降息的必要”，除非未来出现通胀明显快于预期回落，或劳动力市场明显降温，否则她将难以支持12月再次降息，克利夫兰联储主席查理·哈马克同样批评本周降息，并称目前利率“几乎已经接近中性”，如果继续降息，美联储将失去政策限制力，不利于将通胀压回2%的目标。

亚特兰大联储主席杰布·博斯蒂克则表示，美联储内部存在巨大意见差异，否则市场会误判利率路径，他虽然最终支持本周降息，但对政策利率越来越接近中性区间感到“不安”,因为这样可能削弱抗通胀力度。

美联储理事支持12月降息
美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，鉴于就业持续放缓的风险，美联储应在12月的下次会议上继续降息，他淡化了特朗普总统关税政策可能导致通胀上升的风险，并表示通胀率（以个人消费支出价格指数衡量）约为2.5%，接近但未达到2%的目标,预计将回落。

汇率动态分析

1. 黄金/美元
   黄金在上周五震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于4017附近，鹰派美联储决议的影响发酵，以及美联储12月份降息预期降温对黄金构成打压，中美贸易忧虑的缓解也对汇价形成压力，今日关注4100附近的压力情况,下方支撑在3950附近。

2. 美元/日元
   美元/日元上周五震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于154.10附近，获利回吐、日本央行干预预期以及日本CPI数据良好对汇价构成压力，美联储12月份降息预期降温的支撑下，美元指数攀升限制了汇价回调空间，今日关注155.00附近的压力情况，下方支撑在153.00附近。

3. 美元/加元
   美元/加元上周五震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.4010附近，鹰派美联储决议影响和官员发表鹰派言论降温美联储12月份降息预期是支撑汇价攀升的主要原因，加拿大GDP数据表现疲软对汇价构成支撑，原油价格走高限制了汇价上升空间，今日关注1.4100附近的压力情况，下方支撑在1.3900附近。

美联储内部的分歧加剧了市场对未来利率政策的不确定性，尽管部分官员支持12月降息，但鹰派言论的增多可能导致市场对降息力度的预期减弱，黄金和其他避险货币受益于对降息预期的调整，但短期内汇率动态仍需密切关注，市场应密切关注12月美联储会议的决策,以更准确地判断利率路径。