这些投资女神，今年带人赚翻了

医药女神们的辉煌与挑战

近年来,中国医药行业迎来了难得的繁荣时期，从2021年深度调整至今，创新药领域经历了三四年的寒冬，随后迎来了一波强势的回归，一群女性基金经理凭借其独特的投资理念和精准的市场洞察，在这场医药牛市中脱颖而出，成为投资界的焦点，她们以“医药女神”之称著称，带领旗下基金取得了令人惊叹的业绩表现，这种现象不仅展现了中国医药行业的强劲韧性，也为投资者提供了丰富的选择和思考。

行业背景：政策支持与市场机遇

中国医药行业的复苏离不开多重因素的共同作用,国家政策的支持力度显著增大，2025年7月，国家医保局联合卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，推出16条举措，为创新药领域划出了宽松的政策框架，这些措施不仅巩固了创新药在医保覆盖范围内的地位，还为行业的长期发展奠定了坚实基础。

出海战略的推进为行业注入了新的活力,美国市场对中国创新药产品的需求持续增长，特朗普政府通过“关税威胁+豁免条件”组合政策，试图推动制药企业将生产转移至美国，中国创新药企业凭借其在研发、成本和人才方面的优势，反而吸引了更多的海外授权交易，2025年上半年，中国License-out交易达72笔，总金额较2024年全年高出16%，这种模式不仅降低了采购成本，也为中国药企带来了新的增长点。

全球经济环境的变化为中国创新药企业提供了更多的发展机遇,随着全球对国产替代和本地化的需求不断增加，中国创新药企业在国际市场上逐渐崭露头角，部分公司的创新药业务已成为营收的重要支柱，2025年上半年港股创新药公司总收入达1520.61亿元，同比增长7.66%，归母净利润同比大增54.37%。

基金经理：不同风格，相同信念

在这场医药牛市中,女性基金经理们展现了各具特色的投资风格，形成了多元化的投资策略，以下是几位基金经理的代表性分析：

1. 张韡：前沿哨兵派 张韡以对未来治疗需求的预判和对中期竞争格局的把握为核心，投资偏好集中在估值低且具备长期增长潜力的创新药公司，她的旗下基金如汇添富香港优势精选A，十大重仓中有多个“-B”后缀的公司，这些企业可能在短期内无盈利，但具有巨大的市值潜力，张韡的投资理念体现了对中国创新药产业全球竞争力的一深刻认同。

2. 葛兰：产业思维与交易能力结合 葛兰不仅关注二级市场布局，还积极参与定增交易，她的基金如中欧医疗健康混合认购了百利天恒定增，实现了19.4%的浮盈，定增交易为她提供了更好的风险收益比，葛兰的投资策略既考虑了产业发展趋势，也兼顾了短期交易机会。

3. 赵蓓：稳健舵手派 赵蓓则以持仓分散为特点，关注传统药企的经营拐点，她的基金如工银前沿医疗股票A/C，持仓包括恒瑞医药、科伦药业等传统药企，同时也布局创新药领域，这种“传统业务打底+创新业务破局”的策略，体现了她对稳健增长的追求。

4. 谭小兵：长期价值派 谭小兵的长城大健康混合A基金今年以来收益率最高达93.64%，展现了其对长期价值的把握能力，他的投资理念强调行业龙头的布局，认为大健康领域具有较强的成长潜力。

行业趋势与挑战

尽管医药基金经理们取得了令人瞩目的成绩,但行业并非一帆风顺，基金规模的分化成为一个显著问题，部分基金虽然业绩亮眼，但规模却出现了缩水，甚至面临清盘风险，鹏华创新医药的基金在6月30日的资产净值低于5000万元，触及了清盘预警线，这种现象反映出投资者行为的理性化，部分持有人在基金表现好时选择获利了结。

ETF基金的崛起也对传统主动型医药基金构成了一定挑战,ETF凭借其低费率、分散配置和透明持仓等优势，逐渐成为投资者的首选工具，这使得医药基金面临着规模和流动性的双重挑战。

面向未来的思考

在业绩与规模不再完全挂钩的背景下,医药基金经理们需要思考如何在把握核心赛道机会的同时，应对愈发复杂的竞争环境，要继续深耕创新药领域，抓住政策、出海和技术三重驱动带来的机遇；要在基金运作中平衡风险与收益，增强基金的流动性和吸引力。

中国医药行业的复苏不仅为投资者带来了丰厚的回报,也为基金经理们提供了展示才华的舞台，医药女神们的辉煌表现，既是行业复苏的缩影，也是她们专业洞察和坚定信念的体现，在市场环境的不断变化中，保持投资理性的态度和灵活的策略，将是她们未来继续成功的关键，正如张韡所言，这将是持续两到三年的大潮流，值得投资者深思和把握。