大豆产区质量差异，价格北稳南涨

大豆市场分析报告

来源：华泰期货
作者：李馨

市场要闻与重要数据

本周大豆市场呈现出一定的波动性,从期货市场来看，豆一主力合约（标准大豆期货）收盘价为4118元/吨，环比下跌2元，跌幅为0.4%，现货市场方面，各主要地区的食用大豆基差普遍呈现上涨趋势：

• 巴彦地区：基差A01上涨50元。
• 宝清地区：基差A01上涨50元。
• 富锦地区：基差A01上涨90元。
• 尚志地区：基差A01上涨70元。

期货市场价格表现偏强,北方地区价格相对稳定，而南方市场则呈现北涨趋势。

大豆供需分析

根据钢联数据,本周天气对农业生产有较大影响：

• 东北地区：气温偏低，日照接近常年，部分地区出现雨雪天气，对秋粮晾晒、储藏和运输造成一定不利影响，同时增加了设施农业和畜牧业的管理难度。
• 北方冬麦区：天气晴好，气温回升，农田土壤湿润状况持续好转，为冬麦种植提供有利条件。

供应端来看,余粮市场呈现供需两极分化：

• 东北产区：农户售粮积极性增加，市场需求相对减弱，企业库存较多，但受政策托底，高蛋白价格表现偏强。
• 关内产区：优质大豆源不多，市场收购价格有所上涨，出货心态略显谨慎，主要以收购为主。

市场分析

本周国产大豆价格呈现震荡状态,现货市场价格北方稳定，南方则呈现北涨趋势，整体来看，大豆价格短期内仍呈现偏强态势，主要受到以下因素的影响：

1. 关内产区大豆产量和质量下滑：优质大豆源有限，市场对优质品的需求旺盛，价格两极分化明显。
2. 政策托底效应：市场仍受到部分政策支撑，高蛋白大豆价格表现较为坚挺。
3. 普通蛋白豆源稳定：普通蛋白大豆源较为充足，价格在高蛋白价格的带动下保持稳定。

市场预计关注后续大豆主产区的新豆购销进度以及宏观政策消息,将对大豆价格走势产生重要影响。

策略建议

中性策略：
当前大豆市场呈现出价格震荡和两极分化的特点，短期内价格仍有支撑，投资者可关注市场的基本面变化，合理配置资产，避免过度投机。

风险提示：
本文仅为市场研究报告，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标进行决策。

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