上海证券给予中微公司“买入”评级，中微公司2025Q3业绩点评：25H1营收和业绩实现高增，新品研发周期加速

上海证券给予中微公司“买入”评级：2025Q3业绩亮点与未来展望

根据上海证券11月2日发布的研报，中微公司（688012.SH）近期获得了“买入”评级，市场期待该股的进一步表现，以下是对中微公司2025年第三季度（25H1）业绩及未来发展的详细分析：

业绩表现亮点

• 营收与利润持续高增：中微公司在2025年第三季度表现优异，营收和利润均实现了显著增长,反映了公司在高端刻蚀设备和薄膜设备领域的强劲运营能力。
• 高端产品快速放量：高端刻蚀设备和薄膜设备的快速销售不仅为公司带来了现金流,还进一步巩固了其在行业中的领先地位。

研发投入持续加码

• 中微公司近年来加大了研发投入，致力于加快产品拓展和技术迭代，这种投入为公司未来的增长提供了坚实基础,同时也提升了其在行业中的竞争力。
• 在当前技术快速迭代的市场环境中，公司通过持续的研发投入，能够更好地满足客户需求,提升产品附加值。

市场需求与长期机遇

• 下游需求扩张：随着行业的复苏和技术升级需求增加，中微公司的产品受益于多个需求增长点，包括新能源、半导体等领域。
• 国产替代加速：在全球供应链调整和“双循环”建设的背景下，国产替代需求加速，对于依赖进口的行业来说，中微公司的产品具有较强的替代优势,进一步提升了公司的市场竞争力。

潜在风险与投资建议

• 客户扩产风险：如果下游客户的扩产速度不及预期,可能会对公司短期业绩产生一定影响。
• 国际贸易摩擦风险：中美贸易关系的不确定性可能对公司的供应链和国际业务产生一定影响。
• 技术研发风险：新品开发和技术升级的难度较大,可能会对公司的时间线和预期业绩提出挑战。

中微公司凭借其强劲的财务表现、快速的产品迭代能力以及在高端设备领域的领先地位，展现出较强的投资价值，上海证券的“买入”评级充分反映了市场对其未来增长潜力的认可，投资者在进行投资决策时，仍需关注公司的客户扩产进展、国际贸易环境以及技术研发动态等关键因素。

总体来看，中微公司在高端刻蚀设备和薄膜设备领域的强势表现，以及其在国产替代和下游需求增长中的优势，凸显了其具备较强的长期增值空间，建议投资者密切关注公司后续动态，做好风险控制,稳健投资。