全球超长线成长股捕手Baillie Gifford，最新发声

全球投资巨头Baillie Gifford：深耕中国市场，开创未来机遇

全球知名投资机构Baillie Gifford近年来在中国市场的布局不断加大，其亚洲业务负责人Lorna Kennedy在上海接受采访时透露了许多值得深思的见解，作为一家以长期投资著称的机构，Baillie Gifford对中国市场的热情与信心令人感动,以下是采访中的精彩内容总结：

中国市场的机遇与挑战

Lorna Kennedy表示，今年是疫情后最忙的一年，Baillie Gifford的总部已有超过10位投资人士来到中国，年底前还会有更多访问，这种爱丁堡与上海双向互动的研究生态,让他们得以保持对中国发展的敏锐洞察。

中国市场的创新与西方世界有着本质的不同，Lorna Kennedy指出，中国如今同样在以完全不同的方式取得领先成果，而且成本更具优势，Baillie Gifford总共有174位投资人员，其中100多人在研究中会覆盖中国公司，同时在上海还有8位专门研究中国市场的投研人员，他们不断将一线信息传回爱丁堡,这让他们更容易接触到许多其他全球管理人可能错过的新兴公司。

投资策略：长期主义与多元化

Baillie Gifford在中国的投资策略是长期主义与多元化相结合，Lorna Kennedy强调，柏基始终对中国维持积极的看法，持续寻找不同领域的机会，她表示，中国公司的研究不局限于中国办公室，柏基自1999年开始投资中国,上海和爱丁堡总部双向联动的研究机制为投资布局提供了深入本地又着眼全球的投资视野。

在投资决策过程中，Baillie Gifford注重将全球优秀成长型企业带给中国投资者，Lorna Kennedy指出，中国投资者在选择海外投资管理人时，整体风险偏好有所不同，他们可能更愿意承担风险，持有A股，而对全球股票投资相对犹豫，随着多元化理念的普及,越来越多的投资者开始认识到全球股票的增长潜力。

人工智能与投资决策

对于人工智能在投资中的应用，Lorna Kennedy明确表示，AI无法替代人对未来的乐观与想象力，AI目前的能力边界还不足以预测一家企业5到10年后的发展空间,主动管理的投资人能够带来的是对未来上涨潜力的判断能力。

在Baillie Gifford，AI被用作加速研究效率，提供有价值的参考，他们在爱丁堡的同事会与AI“辩论”，让它给出反向观点，以检验投资假设，AI在这方面确实是有用的，但AI无法替代的一点是，对未来的乐观与想象力,我们能够带来的是这种对未来上涨潜力的判断能力。

团队建设：平等与长期主义

投研决策机制保证年轻人拥有平等的话语权，Lorna Kennedy指出，投票权完全平等，没有人有一票否决权，即便Mark是该策略的发起者，他的投票权仍与其他三位完全相同，如果在四位决策者中只有一位投赞成票,相应的持仓规模也会反映其确信度。

Baillie Gifford在团队构建方面会特别花心思，以长期全球增长团队为例，目前团队中有四位决策者，其中一位从策略设立之初就一直在负责，已有近三十年经验，资历非常深，还有一位成员稍年轻些，但同样在团队中任职多年，在公司工作了约24年，还有两位更年轻的基金经理、分析师，其中一位是人工智能领域的专家,充满热情与干劲。

长期主义的成功案例

亚马逊的成功案例尤为突出，Baillie Gifford持有亚马逊超过20年，回报超过100倍，如果只看数据，2005年我们可能就应卖出，但当时亚马逊宣布推出Prime免费配送后，股价曾下跌35%，我们依然坚持，事实证明这是正确的选择,我认为仅靠AI或量化模型很难做出这样的决策。

这种长期持有的纪律是最关键的，例如我们持有亚马逊超过20年，回报超过100倍，如果只看数据，2005年我们可能就应卖出，但当时亚马逊宣布推出Prime免费配送后，股价曾下跌35%，我们依然坚持，事实证明这是正确的选择,我认为仅靠AI或量化模型很难做出这样的决策。

Baillie Gifford在中国的定位是全球优秀成长型企业的投资者与合作伙伴，他们不仅关注中国市场的现状，更致力于与中国企业共同创造未来，这种以长期为基础的投资理念，正是Baillie Gifford在全球市场中保持领先的关键所在，随着中国市场的不断发展与创新，Baillie Gifford将继续携手中国投资者,开创更多令人期待的机遇。