存储爆发，千亿龙头净利狂飙近20倍

存储复苏与端侧AI驱动下的结构性变迁

随着三季度财报披露的尾声逐渐临近，中国芯片设计产业链厂商在存储行情持续高涨、端侧AI快速发展的背景下，展现出显著的业务发展弹性，从存储产业的“复苏”到端侧AI的“崛起”，从手机市场的稳健增长到新兴领域如AIoT、汽车电子和智能穿戴的拓展,整个产业链在第三季度迎来了一场由多重因素驱动的结构性变迁。

存储产业的复苏与供需格局重塑

存储芯片作为各类终端设备的核心部件，其价格波动和供应链变化直接影响着整个产业链的运行，第三季度，国内存储模组厂商的业绩表现亮眼,主要得益于上游存储原厂的控产政策以及供不应求的市场环境。

江波龙财报显示，第三季度实现营业收入65.39亿元，同比增长54.6%，环比增长10.09%，归母净利润同比大幅增长1994.42%，表现出显著的盈利能力转向，公司强调其业务拓展和技术自研的成效，特别是在自研芯片领域，累计部署量突破1亿颗，成功流片了首批UFS自研主控芯片,进一步提升了技术竞争力。

佰维存储在存货和销售收入方面同样表现出色，第三季度实现营收26.63亿元，同比增长68.06%，环比增长12.4%，归母净利润同比增长563.77%，公司公告显示，经营性现金流净额为负的主要原因是基于业务成长，针对大客户需求进行备货,这反映出厂商在存储需求旺盛的背景下积极调整策略。

澜起科技作为专注于数据互联芯片的厂商，其业绩增长更为显著，第三季度营收14.24亿元，同比增长57.22%，增速持平，公司主要受益于AI产业的快速发展，其互连类芯片产品线毛利率为64.83%，同比增加2.48个百分点，澜起科技在推动前沿互联类产品方面表现积极，DDR5内存接口芯片的销售收入首次超过第二代产品,第四代RCD芯片已开始规模出货。

端侧AI的崛起与AIoT产业链的驱动

在存储芯片的复苏之外，端侧AI技术的快速发展为芯片设计公司带来了新的增长点，立足于AIoT产业链的厂商在第三季度实现了较为可观的成长性，澜起科技的表现就是典型案例，其互连类芯片出货量显著增加,推动经营业绩大幅增长。

瑞芯微则通过DDR4到DDR5的转型，虽然第三季度收入增长略缓，但其存货和合同负债均呈现显著增长，存货截至9月末为10.39亿元，去年末相比增长32.53%，公司分析称，高端AIoT产品向DDR5转型的方案调整时间影响了短期需求,但未来仍将继续快速增长。

行业挑战与未来展望

尽管存储芯片厂商在第三季度表现强劲，但行业并非一帆风顺，存储产品价格的波动正逐步传导至终端市场的出货节奏，部分手机厂商表示存储涨价会影响首发期间的价格和大促期间的销售表现,这对手机备货与销售节奏都产生了影响。

从DDR4到DDR5的技术迭代和存储芯片从模组到自研芯片的转型，也对企业提出了更高的要求，芯片设计公司需要在技术研发、成本控制和产业链协同方面寻找平衡点。

多元化发展的新未知

豪威集团在多元化业务方面取得了一定成效，伴随着汽车智能驾驶领域的渗透率提升以及全景与运动相机等智能影像终端应用的显著扩张，前三季度营业收入增长15.2%，公司图像传感器解决方案业务中，手机收入占比51%、汽车电子占比31%,显示出其在多元化领域的积极布局。

恒玄科技则通过低功耗SoC芯片在智能眼镜、无线麦克风等新兴领域的拓展，第三季度营收和净利润均实现增长，公司强调国补边际效应递减对需求的影响,但其在低功耗智能硬件市场的布局为未来发展奠定了基础。

总结与展望

第三季度，中国芯片设计产业链迎来了存储复苏与端侧AI崛起的双重驱动力，各大厂商在存储芯片、AIoT等多个领域展现出强劲的发展势头，存储价格波动、技术迭代和产业链协同等挑战仍需企业在未来进一步应对。

展望未来，芯片设计产业将继续在“AI化、多元化、自主化”三大趋势下深化发展，那些能够快速适应技术周期、把握终端变迁、构建核心壁垒的企业,将在这轮产业竞合中占据先机。