被动元件大厂涨价！A股稀缺标的曝光，绩优潜力股仅5只

涨价与复苏背后的机遇与挑战

近年来,被动元件市场正经历一场动荡与转型，价格波动、行业复苏与新兴需求共同构成了当前市场的复杂局面，作为电子产品的“基石”，被动元件在AI、消费电子、通信基站、新能源汽车等多个领域发挥着关键作用，由于AI应用带动钽电容需求激增，全球被动元件大厂基美等企业纷纷宣布价格上调，涨幅高达20%-30%，这一现象引发了市场对被动元件行业未来走向的广泛关注。

被动元件市场现状：涨价与供应链调整

被动元件价格的上涨不仅仅是单一企业行为,而是整个行业的普遍趋势，据报道，基美今年已发布两次价格调涨，客户范围从代理商扩展到直销客户，涨幅更广泛，这次涨价主要由以下因素推动：

1. AI应用需求激增：AI终端设备的普及 necessitates 更高性能的被动元件，特别是MLCC（多层陶瓷电容器）和电感器的需求大幅增长。
2. 下游市场回暖：消费电子、PC市场的复苏以及新能源汽车产业的蓬勃发展，进一步压榨了被动元件的供应链。
3. 供应链紧张：银价大幅上涨导致原材料成本上升，制造商的生产成本承压，进而通过价格调整转嫁成本。

被动元件行业的涨价潮并非孤立现象,而是全球供应链调整的必然结果，去年以来，行业已经显示出价格上涨的端倪，尤其是在AI增量需求和终端市场企稳回暖的背景下，被动元件产业链逐步复苏。

被动元件行业复苏：新兴需求驱动

在被动元件行业复苏的背后,是新兴需求的强劲推动力，据分析，AI服务器、高端MLCC等高阶被动元件的需求量显著增长，尤其是在AI终端设备的快速普及背景下，以下是主要驱动因素：

1. AI终端需求：AI服务器、高性能计算（HPC）以及AI手机等设备对高端被动元件的需求量大幅增加，以MLCC为例，其用量预计将从2023年的3000亿颗增长至2030年的近3万亿颗。
2. 新能源汽车需求：新能源汽车的快速发展对被动元件的需求量提出了更高要求，MLCC在新能源汽车中的用量是传统燃油车的6倍，而AI相关设备的MLCC需求量也将连续增长40%-60%。
3. “以旧换新”政策：政府推动的“以旧换新”政策促使消费者更换老旧设备，进一步拉动了被动元件的需求量。

中国被动元件产业链的快速崛起也为行业复苏提供了助力,近年来，我国被动元件厂商在新能源汽车、光伏、风电等领域的快速发展带动了上游原材料需求的增长，国产被动元件产业链的渗透率显著提升，且具备较大的国产替代空间。

被动元件市场的未来展望：高端化与国产替代并存

从行业发展趋势来看,被动元件市场将呈现高端化与国产替代并存的特点：

1. 高端市场的增长：高端MLCC等高性能被动元件的需求量持续增长，全球高端市场的份额将进一步提升，预计2025年全球MLCC市场规模将达到1120亿元，其中中国市场占比达到473亿元。
2. 国产替代的空间：随着我国被动元件生产技术的不断进步，国内厂商在高端被动元件领域的竞争力显著提升，尤其是在新能源汽车、AI等新兴领域，国产被动元件的替代空间将进一步扩大。

市场表现与投资机会：绩优个股彰显亮眼

被动元件行业的复苏与涨价带动了市场对相关个股的关注,截至目前，国内被动元件产业链相关个股（20余只）表现强劲，年内平均涨幅超过20%，这些个股中，许多公司凭借强劲的业绩表现和行业领先地位，成为投资者的关注焦点。

从业绩表现来看,这些个股今年累计实现净利润近66亿元，同比增长17.8%，扭转了2022年及2023年的净利润下滑局面，尤其是商络电子、达利凯普、钧崴电子等公司，其净利润增幅均超过20%，并展现出强劲的盈利能力和增长潜力。

总结与建议

被动元件市场的复苏与涨价现象反映了行业结构的转型与新兴需求的驱动力,尽管当前市场面临供应链紧张和成本压力，但长期来看，被动元件行业将迎来更大的发展机遇，高端化、国产替代以及新兴需求的带动将成为未来行业发展的主要驱动力。

对于投资者而言,被动元件行业的高增长和强劲业绩表现提供了良好的投资机会，但也需要注意市场波动和政策风云，深入分析行业动态、关注公司基本面，能够帮助投资者在市场中把握机遇，实现稳健收益。