北交所新三板协同促进优质中小企业加速成长

北交所与新三板市场助力中小企业高质量发展

在当今中国资本市场中,中小企业的成长与融资一直是政策制定者和资本市场从业者的关注焦点，为支持优质中小企业的发展，中国证监会和北交所（新三板市场）正在不断完善市场体系，推出多种政策和机制，助力中小企业实现跨越式发展。

北交所：服务创新型中小企业的主阵地

北交所作为服务创新型中小企业的主阵地,近年来取得了显著成效，根据Wind资讯数据，截至2023年10月28日，北交所已汇聚280家上市公司，总市值突破8650亿元，中小企业占比近八成，国家级专精特新“小巨人”企业超过半数，这充分彰显了北交所在服务创新型中小企业方面的能力。

北交所通过快速审核、灵活融资等机制，专注于中早期项目的培育，今年2月，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，明确提出深入推进北交所、新三板普惠金融试点，支持“专精特新”等优质中小企业挂牌上市，北交所还与31家四板企业签约绿色通道机制，试点公示审核，进一步优化了对接合作安排，为优质企业提供快速挂牌服务。

多层次资本市场：完善的服务生态

北交所与新三板市场通过差异化的制度设计,如新三板的阶梯式分层，精准筛选并培育了一批具备专精特新特质的硬科技企业，这不仅解决了中小企业发展中最为迫切的资本需求，更重要的是以公开市场的标准帮助企业规范公司治理、提升信息披露质量。

全国股转公司与四板企业已与北交所建立绿色通道机制,结合前期实践经验，不断优化对接合作安排，服务优质企业快速挂牌，这种多层次资本市场的全生命周期服务链条为创新型中小企业实现跨越式发展奠定了坚实基础。

专家解读：北交所市场的未来发展方向

南开大学金融学教授田利辉表示,北交所与新三板市场通过差异化的制度设计，精准筛选并培育了一批具备专精特新特质的硬科技企业，这不仅解决了中小企业发展中最为迫切的资本需求，更重要的是以公开市场的标准帮助企业规范公司治理、提升信息披露质量。

北京利物投资管理有限公司创始人、合伙人常春林认为，北交所市场对创新型中小企业的服务能力大幅增强，服务创新型中小企业主阵地的定位已初见成效，常春林指出，北交所市场功能需要进一步优化，发行上市制度和交易机制改革需要持续深化，融资工具需要更加丰富。

政策支持与未来展望

中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上强调,我们将坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制，筑牢多层次资本市场的塔基和底座。

常春林建议,进一步推进北交所市场的发行上市制度和交易机制改革，深化交易市场改革，优化增强北交所市场功能，引导更多产业资本、长期资金流向优质创新型中小企业，推出民企债券融资支持工具，活跃并购重组市场。

多层次资本市场的“全生命周期”服务

从区域性股权市场到新三板,再到北交所，多层次资本市场为创新型中小企业提供了全生命周期的服务链条，这不仅为企业实现跨越式发展提供了坚实基础，也为我国经济高质量发展注入了强大动力，北交所与新三板市场正在不断夯实多层次资本市场的塔基和底座，成为推动我国经济高质量发展的重要引擎。