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黄金市场再度成为全球投资者关注的焦点

在经历了长达数周的沉寂后，黄金市场再次成为全球投资者关注的焦点，周三（11月12日），金价单日暴涨近2%，强势突破每盎司4160美元的关键位置，盘中一度触及4211美元的高点，创下自10月21日以来的最高水平，这场突如其来的大涨并非偶然,而是多重因素共同作用的必然结果。

黄金市场表现亮眼

黄金的强劲上涨得益于多重因素的叠加，美元指数近期呈现震荡走弱格局，美元对金汇率的压力减轻，为黄金的涨幅提供了有力支撑，日元近期持续贬值，日本央行的宽松货币政策也为黄金的需求提振，美股市场近期因技术股表现疲软、市场情绪谨慎，投资者对风险资产的避险心理逐渐增强,这也推动了黄金的关注度上升。

美国政府停摆事件延续至第43天，经济数据的停滞进一步加剧了市场的不确定性，投资者对美国经济前景的担忧加深，转而将更多关注集中在避险资产上，黄金作为传统避险货币,其需求因此得到进一步推动。

政府停摆结束的影响

最新消息显示，美国国会众议院已扫除关键程序性障碍，为已在参议院通过的拨款法案进行全院投票铺平道路，以结束政府停摆，尽管政府停摆已进入第43天，但特朗普政府表示希望在周四签署结束政府停摆的法案，随着政府停摆的结束，关键的经济数据将逐步恢复正常发布,这为市场带来了一丝信心。

经济数据的恢复也可能揭示美国经济疲软的真实情况，市场普遍预期，政府开门后积压的经济数据将如潮水般涌来，其中9月份就业数据可能率先公布，白宫也提醒，10月份的就业和通胀报告可能因数据收集工作受阻而无法发布，这种不确定性反而加剧了市场对经济状况的担忧,为黄金上涨提供了持续动力。

经济疲软信号与美联储政策预期

在政府数据缺位的背景下，任何民间数据都显得格外珍贵，ADP周度就业报告显示，私营雇主平均每周减少11250个工作岗位，这一数据远超市场预期,清晰地描绘出劳动力市场持续疲软的严峻现实。

疲软的就业数据直接强化了美联储降息的预期，根据芝商所FedWatch工具显示，交易员目前认为美联储在12月会议上降息25个基点的可能性高达65%，这种预期在债券市场表现得尤为明显，美国10年期国债收益率下跌约5个基点至4.059%,创下11月5日以来的最低水平。

美国财政部长贝森特的讲话也为债市添了一把火，他明确表示财政部在未来几个季度可能不需要调整国债标售规模，这意味着供应保持稳定，对债券价格形成支撑，他对放宽银行补充杠杆率规定的支持态度，也增强了银行增持美债的意愿,进一步压低了收益率。

避险需求与利率预期的双重加持

在低利率环境和经济不确定时期，不产生利息的黄金往往能绽放出最耀眼的光芒，10年期美债收益率的下跌意味着持有黄金的机会成本降低,而经济前景的不确定性则强化了黄金的避险属性。

这种双重利好不仅体现在黄金上，白银的表现更为抢眼，单日暴涨4%，盘中最高触及每盎司53.64美元，创下10月17日以来新高，金银比的收窄通常被视为贵金属市场全面向好的信号,表明确实有大量资金正在涌入整个贵金属板块。

值得注意的是，收益率曲线出现了明显的牛市趋平态势——长期收益率的下降幅度大于短期利率，这种模式通常反映出市场对避险资产的需求增加，或者对通胀走软的预期，从历史经验来看，这种情况往往发生在美联储降息之前,为黄金的后续走势提供了有力支撑。

黄金的新征程再度启航？

纵观全球市场，黄金的这轮上涨有着坚实的根基，美元指数的震荡走弱格局、日元跌至九个月新低带来的货币不确定性、以及美股市场板块轮动中显露的谨慎情绪,都在为黄金创造着理想的运行环境。

随着美国政府开门在即，被压抑的经济数据将陆续公布，这些数据很可能印证美国经济放缓的猜测，进一步强化美联储的降息预期，在利率下行的前景和经济不确定性的双重驱动下，黄金这艘财富方舟正迎来新的航行机遇，对于敏锐的投资者而言，这或许正是配置黄金资产、为投资组合添加压舱石的良机。

黄金的未来走势展望

逼近4200美元关口的黄金，其未来走势将紧密围绕经济数据的表现和美联储的政策信号展开，在这个充满不确定性的时代,黄金的光芒或许才刚刚开始闪耀。

北京时间07：40，现货黄金现报4290.15美元/盎司。