英国央行布雷登：进一步放宽稳定币监管规则或损害金融体系

金融稳定与创新之间的博弈

英国央行副行长萨拉・布雷登（Sarah Breeden）在一系列采访中发表了对稳定币监管的看法，引发了国际加密货币行业的广泛关注，布雷登的言论不仅揭示了英国央行在监管稳定币方面的最新立场，也反映了全球监管机构在面对这一快速发展的金融技术时所面临的挑战。

英国央行放宽监管立场：从严格到考量

自2023年以来,英国央行对稳定币的监管政策已经发生了显著的转变，去年，英国央行曾提议要求稳定币发行方将其储备资产的100%存入央行，且无息，该政策引发了加密货币行业的强烈反对，认为该政策过于严格，可能导致稳定币行业无法存续。

布雷登在近期的采访中表示,英国央行正在考虑放宽监管规则，布雷登指出，进一步放宽稳定币监管规则可能会对金融稳定产生负面影响，并可能引发信贷紧缩，她同时强调，英国在监管稳定币方面需要采取与美国不同的监管思路。

储备资产比例的制定：借鉴危机经验

布雷登的言论中,储备资产比例的设定显然是基于过往金融危机的经验，她提到，40%的储备资产存入英国央行的比例并非凭空而来，而是“借鉴了”2023年硅谷银行倒闭以及Circle公司发行的USDC稳定币与美元脱钩等事件的经验。

布雷登解释称,这一比例与上述事件中风险的应对需求相符，这一决定体现了英国央行在稳定币监管中对风险控制的考量，40%的储备资产存入比例，既能保障稳定币发行方的流动性，又能防范系统性风险。

持有额度限制：临时性措施与行业争议

除了储备资产比例的设定,英国央行还对个人和企业的持有额度进行了限制，个人持有额度被限制在2万英镑（约合2.684万美元），而大多数企业的持有额度则为1000万英镑，布雷登为这一限制辩护称，这一措施是临时性的，旨在减轻银行及信贷系统的压力。

加密货币行业对这一政策提出了质疑,行业认为，2万英镑的持有额度过低，可能抑制稳定币在英国的普及和发展，行业还指出，其他主要经济体如美国并未设置类似的持有额度限制，这进一步加剧了英国在监管政策上的不一致。

英美监管差异：风险环境的影响

布雷登还指出,英国和美国在监管稳定币方面面临的风险存在显著差异，布雷登称，美国拥有规模更大、流动性更强的非银行金融市场，而在英国，约85%的抵押贷款及其他消费贷款均来自银行体系，这种差异使得英国在引入稳定币时需要采取与美国不同的监管思路。

布雷登的这一观点也反映了全球监管机构在稳定币监管方面的分歧,英国央行的新规将仅监管“可用于日常支付的具有系统重要性的稳定币”，而对系统性稳定币（主要用于加密货币交易）的监管将由英国金融行为监管局（FCA）负责，且监管力度相对宽松。

稳定币监管的未来走向：政策可能的调整与行业期待

布雷登并未明确说明何时会取消持有额度限制,但她表示，如果稳定币的应用规模扩大，英国央行将期望银行主动调整，开发批发融资渠道以弥补存款流失，这种“双管齐下”的监管思路可能成为未来稳定币监管的重要特征。

加密货币行业已表示,将推动英国央行在储备资产要求及持有额度限制方面进一步放宽政策，行业认为，当前的监管政策过于严格，可能会阻碍稳定币在英国的发展。

消费者教育与稳定币安全性

布雷登还强调了消费者教育的重要性,她指出，当前市场上几乎所有稳定币都用于加密货币交易，而非英国央行关注的“支付场景”，布雷登表示，对于在萨尔瓦多等司法管辖区发行的稳定币，英国央行仍需开展更多工作，以确保“英国民众能清楚分辨哪些稳定币安全、哪些不安全”。

布雷登并未点名提及泰达币（Tether），但她的言论无疑提醒人们，稳定币市场的监管不仅关系到金融安全，也关系到消费者的权益保护。

英国央行的新规标志着其在稳定币监管方面的重要转变,布雷登的言论表明，英国央行正在努力在金融稳定与创新之间寻找平衡点，这一过程不仅关系到英国金融市场的未来发展，也将对全球加密货币行业产生深远影响。

随着主要金融中心纷纷为稳定币制定监管框架,全球监管格局正在逐步形成，布雷登的言论也提醒我们，稳定币监管不仅是技术问题，更是法律、监管和市场信心的综合体现，英国央行是否能在监管与创新之间找到恰当的平衡点，将是值得关注的焦点。