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库存下滑与需求回升的博弈

来源：华泰期货
作者：新能源及有色组

碳酸锂市场动态备受关注，据华泰期货研究院最新报告显示，碳酸锂市场呈现出明显的供需双重影响，盘面走势与市场预期相左,引发了市场的广泛讨论。

市场盘面走势
碳酸锂主力合约2601本月大增19988手，盘面价格随后上涨3.24%，至82300元/吨，目前总合约持仓量高位维持在90.89万手，显示出市场参与度显著提升，昨日主力资金持仓量达到26420手，进一步凸显了市场的关注度。

库存与价格关系
从基本面来看，SMM数据显示目前碳酸锂现货库存为12.39万吨，环比减少3405吨，库存持续下滑，冶炼厂库存为3.07万吨，下游库存为5.2万吨，其他库存为4.12万吨，这些数据表明市场供应端压力有所缓解，库存水平较前期有所改善。

价格方面，电池级碳酸锂指数价格80371元/吨环比上涨108元/吨，均价为78500-82300元/吨，环比持平；工业级碳酸锂价格77800-78600元/吨，均价78200元/吨，环比亦持平。

需求端亮点
需求端则呈现两极分化，储能政策的推动使得下游企业排产较好，市场对后市需求持乐观态度，矿端复产进展迅速，可能在短期内对市场供给产生压力，这种需求与供应的博弈关系，成为市场关注的焦点。

市场面临的挑战
尽管市场展现出一定的乐观预期，但仍面临多空博弈加剧的风险，近期成交量温和放大，持仓量逼近新高，短期内市场可能呈现宽幅震荡格局，投资者需谨慎对待高点，避免盲目追高。

风险提示
在投资决策时，需特别关注锂矿复产进展以及消费与库存拐点的变化，这些因素将直接影响碳酸锂市场的走势。

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