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面临挑战但前景广阔，分析师上调评级

大和发布了一份关于华虹半导体（01347）的研报，指出该公司第三季度的净利润低于预期，主要原因是所得税和少数股权的影响，尽管公司的财务表现受到了短期的影响，但其他关键指标，如收入、利润率等，均表现优于预期，分析师认为，公司将在下游需求增长的推动下，提升议价能力和业务灵活性，从而改善产品组合、平均售价和利润率。

华虹半导体作为AI协同芯片的晶圆供应商,将在明年受益于持续增长的AI市场，上海外客户的“中国制造为中国市场”（China for China）策略，以及Fab5厂房的并购带来的协同效应，都为公司带来了显著的优势，基于上述因素，大和将公司的投资评级由“持有”上调至“买入”，并将目标价从42港元上调至110港元。

华虹半导体的财务表现与行业前景

尽管第三季度的净利润逊预期,但华虹半导体的收入和利润率仍然表现良好，这表明公司在面对所得税和少数股权影响时，仍然保持了较强的盈利能力和市场竞争力，分析师指出，公司的财务表现主要受到短期因素的影响，但长期来看，行业需求的增长将成为公司的主要驱动力。

公司策略与市场地位

华虹半导体在AI协同芯片领域的市场地位一直备受关注,作为晶圆供应商之一，公司能够在AI芯片市场中占据一席之地，随着AI技术的快速发展，协同芯片的需求将显著增加，这将为华虹半导体带来新的增长点。

“中国制造为中国市场”策略的实施，以及Fab5厂房的并购，进一步提升了公司的生产能力和市场灵活性，这些策略不仅增强了公司的议价能力，还为其提供了更广阔的市场空间。

分析师对华虹半导体的未来发展持乐观态度,认为公司将在多个方面迎来新的突破，下游需求的增长将进一步提升公司的业务韧性和利润率，公司作为AI协同芯片的重要供应商，将在未来市场中占据更加重要的地位，Fab5厂房的并购以及“中国制造为中国市场”策略的实施，将为公司带来显著的协同效应，进一步提升整体竞争力。

总体来看,华虹半导体虽然在第三季度的财务表现上受到了短期的影响，但其在行业内的竞争优势和长期发展潜力依然显著，分析师上调评级并提高目标价，充分反映了对公司未来发展的积极预期，对于投资者而言，华虹半导体的股价具有一定的投资价值，尤其是在当前市场环境下，公司的潜在增长空间和强劲的行业动力，能够为投资者带来不错的回报。

股评：买入（01347）
大和证券上调华虹半导体至“买入”，目标价110港元。