隐藏的关联交易与神秘的股权代持：富煌钢构并购案里的“不能说的秘密”

安徽富煌钢构因收购中科视界股权涉嫌违法违规被处罚

2024年12月6日,安徽富煌钢构股份有限公司（以下简称“富煌钢构”，002743.SZ）发布了筹划发行股份购买资产事项的停牌公告，开启了对合肥中科视界技术股份有限公司（以下简称“中科视界”）的收购之旅，这场交易原本定期为11.4亿元，却因一系列违法违规行为，最终以并购终止告吹，更令人唏嘘的是，相关负责人还因违规行为受到了严厉处罚。

处罚公告：虚假财务与隐秘关联

安徽证监局出具《行政处罚事先告知书》，宣告富煌钢构因在收购中科视界股权过程中涉嫌信息披露违法违规，拟对其警告并处以600万元罚款；对中科视界同样给予警告，并处以700万元罚款，相关责任人员也一并受到处罚。

收购背景：交易初衷与终止原因

富煌钢构于2025年5月27日发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，但这份报告书成为了今日处罚的源头，安徽证监局查明，报告书中关于中科视界主要财务数据、标的资产权属状况存在虚假记载，以及关联交易存在重大遗漏。

财务虚假：虚增营业收入与利润

调查发现,中科视界在2024年确认与某物理研究所4笔合同收入1761万余元，但由于未能按时履行发货义务，直至2025年3月才完成发货、验收，类似情况还出现于与上海某工程科技股份有限公司、新疆某信息技术有限公司等多家客户的交易中，中科视界共计虚增2024年营业收入2518.74万元，占其2024年营业收入的11.36%，虚增2024年利润总额898.03万元，占其2024年利润总额的62.82%。

关联交易遗漏：6家经销商的隐秘关联

除了财务数据造假,关联交易遗漏问题同样严重，安徽证监局调查发现，中科视界与安徽某光电科技有限公司、南京某信息科技有限公司等6家公司构成关联方关系，这些公司累计与中科视界发生关联交易金额分别为1229.84万元（2023年）和704.77万元（2024年），但这些关联交易均未在报告书中披露。

标的资产权属问题：股权代持未披露

报告书中还披露苗小冬持有中科视界2%股份，但经查，苗小冬实际仅持有20.7321万股，剩余89万股为其代中科视界部分业务骨干及相关人员持有，报告书未披露上述股权代持情况，关于标的资产权属状况的披露存在虚假记载，这使得交易对手方的股权清晰性存疑。

并购终止：交易黯然收场

今年6月19日,富煌钢构宣布终止对中科视界的收购，距其首次披露重组预案仅半年多，公司解释称，考虑到当前市场环境、交易周期及二级市场等因素较本次交易筹划初期发生变化，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，决定终止本次交易，这场原本作价11.4亿元的收购黯然收场，富煌钢构试图通过并购向高速视觉领域转型升级、开辟“第二增长曲线”的计划也随之搁浅。

处罚人员：多名高管受罚

安徽证监局的《行政处罚事先告知书》显示，此次处罚不仅针对两家公司，还涉及多名相关负责人，对富煌钢构时任董事长杨俊斌给予警告，并处以380万元罚款；对中科视界时任董事长周伊凡、总经理苗小冬给予警告，并分别处以350万元罚款，富煌钢构时任董事、董事会秘书窦明，时任董事、财务总监李汉兵，中科视界时任副总经理雷秀军，时任财务总监王鑫春均被给予警告，并分别处以200万元罚款。

公司背景：成立与现状

天眼查工商信息显示,富煌钢构成立于2004年，其主营业务为重型建筑钢结构、重型特种钢结构等，近年来，公司业绩持续承压，2025年三季报显示，公司营业总收入23.48亿元，同比下降19.6%；归母净利润4130.0万元，同比下降39.16%；扣非净利润4019.3万元，同比下降38.19%，单季度数据更为严峻，第三季度营业总收入4.28亿元，同比下降48.62%；归母净利润1067.23万元，同比下降64.5%，财务分析显示，公司应收账款高达31.46亿元，有息负债为37.67亿元。

后续展望：公司未来发展面临考验

富煌钢构相关高管曾表示：“未来公司将积极对接市场需求、抢抓机遇，大力推动降本增效各项工作，积极推动绿色转型和高质量发展。”但此次违规事件的曝光，不仅对公司的市场信誉造成了严重打击，也对其未来发展带来了更大的挑战，市场观察人士指出，此次处罚不仅是对公司治理和风险管理的警示，更是对其未来发展道路的考验。

这起违规收购案件不仅揭示了公司在信息披露和财务管理方面的严重问题,也暴露了关联交易监管的漏洞，对于投资者而言，此次事件提醒我们在投资决策时必须关注公司的治理健康和合规性，富煌钢构的案例，未来发展之路或将更加坎坷，而市场的考验也将更加严峻。