研报掘金丨东方证券：维持深信服“买入”评级，目标价119.00元

技术创新助力AI赋能，投资值得期待

在当前AI技术快速发展的背景下,深信服凭借其领先的产品创新能力和全渠道优势，正在为市场带来新的机遇，近期发布的研报显示，深信服前三季度实现归母净利润-0.81亿，同比增长86.10%，其中第三季度单季度归母净利润1.47亿，同比增长1097.40%，业绩显著改善，主要得益于公司在费用端的有效控制，值得注意的是，公司在技术研发方面的投入持续加大，逐步向AI智能化方向倾斜，并在各个产品中逐步落地AI相关技术和能力。

深信服近期推出的“HCI+AICP新一代超复制选中秒转数据融合”解决方案，标志着公司在AI技术应用领域迈出了重要一步，该解决方案能够帮助用户在现有集群基础上仅增加一台GPU节点，就能基于本地集群快速部署并承载包括DeepSeek在内的企业级大模型，这种创新不仅提升了公司产品的功能和竞争力，更为其赢得了在大模型本地化部署领域的重要地位。

随着AI技术的不断发展,企业对智能化解决方案的需求日益增长，深信服凭借其在AI技术研发和产品落地方面的丰富经验，以及全渠道的销售网络优势，极有可能成为这一领域的重要参与者，尤其是在大模型本地化部署需求日益旺盛的背景下，公司有望从中获得显著的市场份额。

从长远来看,深信服在AI技术应用中的持续创新和产品升级，将进一步增强其在行业中的竞争力，根据可比公司25年的PS水平，维持给予深信服25年的6.10倍PS，对应目标价为119.00元，这种估值不仅反映了市场对公司前景的乐观预期，也为投资者提供了较为合理的投资参考。

深信服在技术创新和市场应用方面的表现令人瞩目,其在AI领域的布局和产品落地能力将为公司未来的发展带来强劲动力，对于追求长期价值投资的投资者而言，深信服绝对是一个值得关注和投资的优质标的。