美银重磅调整！英特尔(INTC.US)、应用材料(AMAT.US)等一众芯片股评级生变

行业前景与投资机遇的深度解读

美国银行（美银）对多只芯片行业相关公司的评级进行了调整，涵盖英特尔（INTC.US）、应用材料（AMAT.US）、德州仪器（TXN.US）、格芯（GFS.US）、Axcelis Technologies（ACLS.US）以及康特科技（CAMT.US）等多家企业，这些评级变化反映了美银对芯片行业当前行情及未来发展的深度分析，也揭示了市场中潜在的投资机遇与挑战。

英特尔：市值回暖与竞争挑战并存

美银将英特尔的评级从“中性”下调至“跑输大盘”，并维持目标价34美元不变，分析师指出，英特尔近期市值上涨800亿美元，表明市场对其资产负债表改善及外部晶圆代工潜力预期的认可，分析师也强调，英特尔仍面临诸多挑战，包括缺乏明确的人工智能（AI）产品组合或战略、服务器CPU产品竞争力不足以及在剥离亏损制造业务方面的灵活性下降，尽管外部晶圆代工业务潜力被市场认可，但英特尔在核心产品线上的竞争力仍需提升。

德州仪器：关税动荡抑制需求，AI周期受限

德州仪器的评级亦被美银从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价由208美元下调至190美元，分析师指出，尽管德州仪器资产质量高、执行稳定，但全球关税动荡可能抑制工业领域短期至中期内的需求回升，与部分同行相比，德州仪器在当前AI资本支出周期中的受益程度有限，这表明德州仪器可能在高增长周期中的优势相对减弱，投资者需关注其在新兴市场及技术创新方面的表现。

应用材料与康特科技：估值吸引力与高带宽内存需求推动成长

美银对应用材料的评级从“中性”上调至“买入”，目标价上调至250美元，分析师认为，受益于DRAM投资回升，2026年晶圆厂设备（WFE）市场有望迎来四年来的首次强劲增长，应用材料的估值相较大型同行更具吸引力，这可能意味着该股具备较高的投资回报率潜力，美银也上调了对康特科技的目标价至135美元，认为随着高带宽内存（HBM）检测需求激增，该公司销售增长有望再次加速，康特科技在高端内存检测领域的领先地位以及持续的市场需求，为其带来显著的增长潜力。

格芯与Axcelis Technologies：短期压力与长期机遇

格芯的评级被美银从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价为35美元，分析师表示，对该股的评级下调反映了其对当前宏观经济逆风的评估，同时调整了略低于市场一致预期的盈利预测，分析师认为，35美元目标价意味着该股从当前股价水平的上行空间有限，尽管暂未看到股价立即下跌的特定触发因素，但格芯需在未来展示出较过去两年更快的毛利率改善与定价能力提升，才能改变市场观望态度。

Axcelis Technologies的评级亦被美银从“中性”下调至“跑输大盘”，分析师强调，Axcelis Technologies目前的表现可能受到短期宏观经济环境的拖累，但其在长期内存市场中的竞争力仍值得关注，尤其是在NAND扩建项目和DRAM设备投资回升背景下。

2026年内存市场预期强劲

美银分析师预计,2026年内存市场仍将保持强劲，同比增长约16%，主要受益于NAND扩建项目及DRAM设备投资回升，近期内存价格上涨与产能紧张可能刺激HBM及高端内存扩产，这种预期表明，芯片行业的内存业务将在未来一年内成为主要增长驱动力。

美银对半导体设备股的看好

值得一提的是,美银还上调了对泛林集团（LRCX.US）、科磊（KLAC.US）、Nova（NVMI.US）、MKS仪器（MKSI.US）及泰瑞达（TER.US）的目标价，美银指出，泛林集团仍是其最看好的半导体设备股，因其具备多元化超越WFE增长的能力，在中小市值公司中，美银也看好MKS仪器，原因在于其对NAND的杠杆效应及相对合理的估值。

美银近期对芯片行业相关公司的评级调整,既体现了对当前市场行情的深入洞察，也揭示了行业内外部环境的复杂性，从英特尔到德州仪器，再到应用材料、康特科技、格芯及Axcelis Technologies，各家公司都面临着不同的挑战与机遇，投资者需关注这些公司在技术创新、市场需求以及财务表现方面的进展，以做出更为明智的投资决策。

芯片行业的竞争无处不在,而美银的评级调整为投资者提供了一个重要的参考框架，无论是对高端内存业务的看好，还是对AI资本支出周期的预期，美银的分析都为市场指明了未来发展的方向。