美银证券：升药明康德盈测 目标价上调至130.7港元 重申“买入”评级

药明康德业绩预期上调，美银证券重申“买入”评级

美银证券发布研报，对药明康德（02359）的未来发展前景表示看好，基于生物学与化学业务前景好过预期，美银证券将药明康德2026至2027年收入预测分别上调0.2%及0.3%，并因研发项目价值提升及生产效率改善调高毛利率预测，相应将每股盈利预测上调0.4%及0.8%，目标价从123港元升至130.7港元，重申“买入”评级。

药明康德在肿瘤药研发领域表现亮眼，自2021年以来，其整体活跃客户（包括药物发现及临床前阶段客户）中的市场份额始终保持在33%，公司非肿瘤体内药理业务收入今年上半年亦增长42%，在行业价格竞争加剧的情况下，临床前新订单价值仍同比增长14.5%。

药明化学业务方面，截至上半年，药明康德服务约2，550名客户，管理层预期今年收入增长将超过20%,显示出该业务领域的强劲增长势头。

药明康德在投资者日上展示了其在肿瘤药研发领域的实力，公司表示，将继续加大研发投入，提升研发项目价值，推动业务持续增长，公司还将通过优化生产流程，提高生产效率,进一步提升盈利能力。

美银证券认为，药明康德在肿瘤药研发、非肿瘤体内药理业务以及化学业务等领域的发展前景良好，公司有望在未来几年实现业绩的持续增长，美银证券将药明康德的目标价从123港元上调至130.7港元，并重申“买入”评级。

总结来看，药明康德在肿瘤药研发等领域表现出色，业绩预期上调，未来发展前景可期，在美银证券等机构的看好下,药明康德有望在资本市场取得更好的表现。