央行将于节后第一个交易日净投放3千亿元，节后A股表现可期

随着我国央行对市场的“呵护有加”，一系列稳增长政策举措频出，其中央行宣布将于2025年10月9日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，此举释放了未来流动性将继续宽裕的信号,为节后A股市场带来可期表现。

央行操作：对冲流动性压力，传递稳增长信号

此次央行逆回购操作旨在对冲10月地方债发行、信贷扩张需求、季节性因素等多重流动性压力，实现净投放3000亿元，与传统的质押式逆回购不同，买断式逆回购操作期间债券所有权转移至央行，释放银行质押额度，盘活存量债券资产,提升市场流动性。

政策操作原因分析

1. 对冲流动性缺口：10月地方债发行量近1.2万亿元，信贷扩张需求增加,季节性因素导致市场流动性紧张。
2. 稳定市场预期：节前提前公告操作，释放呵护流动性宽松信号,避免资金面波动。

政策对市场的影响

1. 股市：充裕流动性对股市有利，资金面对A股有较大支撑作用,两融余额或将提升。
2. 债市：中期流动性注入压低债市收益率,国债利率或下行。
3. 货币市场：银行间资金成本降低,缓解中小银行负债压力。

政策趋势展望

央行将综合运用买断式逆回购、MLF等工具维持流动性，并关注政策传导实效，理性平衡资产配置，长期来看，四季度可能降准,替代部分中期工具净投放。

央行“间接”入市，提振市场信心

自去年央行“间接”入市以来，市场发生了积极变化，美联储在次贷危机期间通过向金融机构提供低成本贷款，推动美国股市实现长达17年的牛市，我国央行借鉴经验，通过多种方式引导资金流向实体经济,为A股市场注入信心。

央行逆回购操作以及一系列稳增长政策举措，为A股市场注入了强心剂，市场流动性持续宽松，投资者可关注相关投资机会，但也要关注潜在风险，如资金空转、到期压力等,理性进行资产配置。