飙涨3%！有色龙头ETF（159876）创4年新高！机构：美联储仍处降息通道，有色金属可能震荡上涨

随着我国经济持续发展,有色金属行业作为国民经济的重要支柱产业，其重要性日益凸显，工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确提出2025-2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，这一政策利好消息，将推动有色金属行业迎来新一轮发展机遇。

政策利好，有色金属行业迎来发展新机遇

《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出，2025-2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，业内人士指出，我国“反内卷”政策的深度推进，将对工业产业链的上游和中游厂商产生积极影响，有色板块的供需格局正在发生深刻变化。

美联储降息，有色金属行情持续上涨

美联储宣布降息25个基点,是继去年12月时隔9个月首次降息，业内人士指出，美联储降息没有结束，交易员目前预计今年仍有接近两次降息的可能性，当前处于“降息通道”中，只要不是最后降息结束，甚至开始加息，那么有色金属的行情就谈不上结束。

多重利好因素推动有色金属价格上涨

今年以来,有色金属强劲上涨的背后，有多重利好因素的共同推动：

• 美联储降息推高有色金属价格：美联储降息相当于放水，货币贬值，投资者倾向持有更保值的实物资产；大多数有色金属，在国际市场上是以美元计价，美联储降息带动美元贬值，美元计价的金属相对更便宜，进一步增加全球买盘；降息代表利率下降，企业借钱成本降低，利于企业扩张生产，从而带动铜、铝等工业金属需求上涨。
• 反内卷政策利好，激发供给侧改革猜想：“反内卷”背景下的稳增长工作方案，激发了市场对新一轮供给侧改革的猜想，类似于2015年供给侧改革对有色金属板块的影响，当前政策有望推动有色金属板块全面回暖。
• 反内卷政策与大型基建项目等形成合力：“反内卷”政策提出后，雅下水电工程等万亿级别的基建项目启动，直接创造了对有色金属等原材料的巨大需求。
• 供需格局的持续改善：供给侧的约束驱动着有色金属的商品属性。《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布，配额更严、环保更硬，稀土管控全面升级，市场瞬间嗅到“越管越稀缺”的味道，而在需求侧，新能源、电动汽车、光伏、风电等绿色产业快速发展，对铜、铝、锂、稀土等金属的需求形成强劲支撑。

有色金属行业未来发展前景广阔

展望后市,中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。

投资建议

投资者可关注有色金属龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141），被动跟踪的中证有色金属指数，铜、铝、稀土、黄金、锂行业权重占比分别为25.3%、14.2%、13.8%、13.6%、7.6%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。