美联储点阵图暗示年内或再降息2次，上调今年经济增速至1.6%

美联储重启降息周期，2025年首次调整利率区间

美联储在2025年以来的首次议息决议中宣布，将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%，这一举措符合市场预期，此次降息标志着美联储在经历了2024年连续降息后,进入2025年首次调整利率区间。

回顾2024年，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在9月、11月、12月分别降息50个基点、25个基点、25个基点，进入2025年，美联储连续5次会议维持利率不变,直至本次会议重启降息。

在本次议息声明中，美联储对就业市场的判断由“失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述，在下调利率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”，在描述调整目标区间的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。

点阵图显示，美联储将对年内降息次数的预测由2次上调为了3次，除本次降息外，预计年内还有2次降息；对2025年联邦基金利率的中值预测由3.9%下调至3.6%，对2026年联邦基金利率的中值预测则由3.6%下调至3.4%，长期中性利率预期值维持在3%。

点阵图的预测只代表美联储官员当前的预测,往往与真实利率政策路径存在差异。

9月会议还发布了对通胀、失业率和经济增长的预期，美联储对今年美国经济增速的预测由1.4%上调至1.6%，较6月预测上调0.2个百分点；对2026年经济增速的预测由1.6%上调至1.8%，2027年的预测增速由1.8%上调至1.9%，预测今年的失业率为4.5%，与6月预测持平；预测今年PCE（个人消费支出）通胀为3%（6月预测值3%），2026年将回落至2.6%（6月预测值2.4%）；预测今年核心PCE通胀为3.1%（6月预测值3.1%），2026年将回落至2.6%（6月预测值2.4%）。

在美联储议息决议发布当日，美股三大指数涨跌不一，Wind数据显示，截至当天收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨0.57%、下跌0.33%、下跌0.1%，截至发稿，美元指数报96.9793，下跌0.05%。

美联储在2025年首次调整利率区间，标志着其重启降息周期，在通胀压力和经济增长放缓的背景下，美联储将密切关注市场动态，适时调整货币政策，对于投资者而言，关注美联储政策动向，合理配置资产,将有助于规避市场风险。