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里昂发表小米集团-W（01810）第三季度财报预期：电动车业务助力收入与利润大幅增长，第二座电动车工厂投产将成为股价重估的关键因素

2023年8月15日，里昂证券发布了一份关于小米集团-W（01810）的研报，详细分析了该股第三季度的财务表现预期，并对其未来发展前景给予了积极评价，根据里昂的分析，小米集团的电动车业务表现强劲，将成为推动公司收入和利润增长的主要动力之一,同时第二座电动车工厂的投产将成为股价重估的重要催化剂。

第三季度收入与利润预期

里昂预计，小米集团在第三季度的总收入将同比增长22%，至1，129亿元人民币；经调整净利润同比增长60%，至100亿元人民币，这一增长主要得益于电动车业务的稳健表现，尽管智能手机业务受到中国与印度出货量下滑的影响，预计智能手机收入同比减少3%；但AIoT（人工智能与物联网）业务增速可能因以旧换新补贴减少而放缓至同比增5%。

电动车业务表现亮点

电动车业务是小米集团第三季度表现的重要增长点，里昂预计，第三季度电动车交付量将达到10.9万辆，均价约26万元人民币，并可能已实现收支平衡，电动车业务的持续增长不仅为公司带来了显著的收入来源,还为其未来发展奠定了坚实基础。

第二座电动车工厂获批投产的意义

里昂强调，小米集团第二座电动车工厂的获批投产将成为推升股价重估的重要因素，这一消息预计将提升公司的生产能力和市场竞争力,为其在电动车领域的长期发展提供更多支持。

未来展望

尽管第三季度的智能手机业务表现受到一定程度的影响，但里昂预计，随着第四季度智能手机业务的恢复和电动车交付量的持续提升，小米集团的总收入和经调整净利润将在第四季度实现同比增长15%和16%，这一预期主要得益于智能手机业务的正增长和电动车业务的持续强劲表现,尽管AIoT业务可能面临更高基数的增长挑战。

总体来看，里昂对小米集团的第三季度表现给予了高度评价，并对其未来发展充满信心，鉴于第二座电动车工厂的投产将进一步提升公司的生产能力和市场竞争力，里昂维持了“高度确信跑赢大市”的评级，并将目标价设定为69港元,这一评级和目标价预计将进一步推动小米集团的股价上涨。

（本文仅代表里昂证券的个人观点，投资者在进行投资决策前应结合自身风险承受能力和投资目标，进行充分分析）