美银九月基金经理调查：投资者情绪升至七个月高点，最担心“第二波通胀”

全球股市涨势延续，投资者情绪乐观，美联储降息预期成关键支撑

来源：华尔街见闻

全球股市涨势强劲，投资者情绪乐观，美国银行最新调查显示，全球经济增长预期显著回升，投资者对美联储降息的押注增强,市场风险偏好发生明显转变。

全球经济增长预期回升，投资者情绪乐观

美国银行策略师Michael Hartnett发布的最新全球基金经理调查报告显示，基金经理的现金头寸连续第三个月维持在3.9%的低位，股票配置净增持比例达到七个月高点，市场风险偏好发生明显转变，曾被视为头号风险的“贸易战引发全球衰退”担忧已大幅减弱，取而代之的是“第二波通胀”成为基金经理们最担忧的尾部风险。

美联储降息预期成关键支撑

调查显示，近半数（47%）的受访者预计未来12个月内美联储将降息四次或更多，Hartnett指出，投资者的股票敞口尚未达到极端水平,这预示着当前的涨势可能还会持续一段时间。

增长预期大幅改善，看涨情绪弥漫

调查结果显示，全球经济增长预期出现自2024年10月以来最大月度跃升，净16%的基金经理预期经济走弱，远低于8月的净41%，67%的受访者预期“软着陆”情形，18%预期“无着陆”，仅10%预期“硬着陆”。

通胀与美联储独立性仍存担忧

尽管市场情绪乐观，但投资者并未完全忽视潜在风险，调查显示，第二波通胀抬头被视为最大的尾部风险,紧随其后的是对美联储独立性下降及美元贬值的担忧。

其他关键动态

本次调查访问了165名基金经理，他们管理的资产总额达4260亿美元，其他主要发现包括：约半数参与者表示，人工智能已在提升生产力；30%的受访者预期沃勒将被提名为下任美联储主席，较8月的20%有所上升。

在全球经济增长预期回升、美联储降息预期增强的背景下，全球股市涨势有望延续，投资者仍需关注通胀、美联储独立性等潜在风险。