邦达亚洲:美国政府有望结束停摆 美元指数止跌企稳

关税冲击、美国反弹与汇率动态

11月11日，欧洲企业协会发布的一项调查揭示了全球经济在2026年可能面临的严峻挑战，调查显示，美国对欧洲的关税以及其他贸易紧张局势将对欧洲经济产生更为显著的负面影响，今年，关税冲击相较于2025年较为轻微，部分原因是企业通过提前出货等策略减轻了影响，到2026年，负面影响可能扩大至0.5至0.6个百分点，其中欧元区和欧盟经济体将承受更大压力，这一预测与欧洲央行的观点一致，即在2025年至2027年期间，关税及相关不确定性对欧元区增长的负面影响约为0.7个百分点。

欧洲央行指出，这一影响程度低于此前预期的部分，因为7月底欧盟与美国达成贸易协议后，政策不确定性迅速下降，美国经济展现出复苏势头，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，美国经济在明年年初将强劲反弹，这一预测得到了多重因素的支持，包括联邦政府停摆结束、财政支持到位、先前降息的影响显现，以及监管放松等，穆萨勒姆强调，美联储当前的货币政策已接近不会再对通胀施加下行压力的水平,因此进一步降息的空间有限。

在汇率市场上，美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于99.70附近，尽管空头回补对汇价构成支撑，但美联储12月份降息预期重燃以及近期经济数据表现疲软限制了美元指数的反弹空间，欧元/美元汇率方面，欧元昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1.1550附近，欧元受到时段内经济数据疲软的拖累，以及美元指数的支撑压力，今日关注1.1650附近的压力点。

英镑/美元汇率昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1.3160附近，英镑的反弹得益于美联储12月份降息预期重燃的支撑，但对英国央行的降息预期以及美元指数在美国政府有望结束停摆的支撑下，英镑的反弹空间仍受限，今日关注1.3250附近的压力点。

总体来看，全球经济在2026年将面临更为复杂的挑战，关税冲击、政策预期以及经济数据表现将继续影响全球市场走向，投资者需密切关注美联储的政策动向,以及各国经济数据的表现。