黄金4000美元徘徊！资金还在流入

黄金4000美元关口：投资价值与操作策略解析

近年来，黄金作为全球主要避险资产之一，备受市场关注，特别是在美联储加息周期结束、地缘政治风险加剧等背景下，黄金的投资价值备受推崇，随着市场环境的不断变化，黄金价格在2023年10月至11月期间经历了“狂飙”与“调整”的双重走势，站在4000美元/盎司关口，黄金的投资价值如何？这一问题值得深入探讨。

资金流入黄金ETF：市场情绪与流向

黄金价格的短期波动往往与资金流向密切相关，数据显示，尽管黄金价格在10月下旬创出4398美元/盎司的新高后出现回调，但11月以来，黄金ETF的资金仍在持续流入，根据Choice数据，11月7日截至当日，黄金ETF的总净申购额已达2.73亿份,表现出投资者对黄金的积极态度。

在国内黄金ETF领域，华安黄金易ETF和华夏中证沪深港黄金产业股票ETF等产品表现尤为突出，华安黄金易ETF在10月下旬一度跌落至800亿元以下，但随着市场反弹，截至11月7日已回升至816亿元；博时黄金ETF也从一度跌破370亿元重新回归市场，这些数据表明，尽管黄金价格经历了短期调整,投资者对黄金的信心并未动摇。

一些基金“专业买手”也开始对黄金ETF进行“发车”，即定期或非定期地建议买入黄金ETF，中欧财富旗下的“幸福周周投”组合配置了15%的华安黄金ETF联接C，投顾主理人认为，黄金已有了一定的回调程度，叠加近期权益市场波动加大,因此决定开始配置黄金。

黄金4000美元关口：投资价值如何？

站在4000美元/盎司关口，黄金的投资价值是否具备？多位专家对此给出了不同的观点，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF的基金经理刘庭宇认为，黄金和黄金股的近期调整主要是因为避险情绪阶段性缓和导致部分资金兑现的挤泡沫行情，但他强调，黄金的中长期逻辑并未改变，经过短期快速调整后，黄金的隐含波动率快速下降，接近历史平均水平,后续或将迎来更高的投资性价比。

华安黄金易ETF的基金经理许之彦则从另一个角度分析，他指出，本轮黄金回调主要是反应了地缘政治风险的缓和，他提出，2023年起，黄金已开启了新周期，其本质在于黄金凸显的货币属性可应对美元信用问题，展望未来，他认为黄金将主要受益于全球去美元化趋势，当前美债压力过大，全球央行或维持购金节奏；再叠加美联储降息的因素,流动性宽松也会利好黄金的长期表现。

值得注意的是，近期黄金税收政策的调整对黄金ETF投资也产生了一定影响，许之彦补充指出，黄金税收对于金价本身没有直接影响，但提高了实物金交易的税负成本，在这样的情况下，底层资产是实物黄金，但不涉及实物交割的黄金ETF，不会受到税收政策的影响，对于如何参与黄金ETF投资，专家建议采用定投方式中长期配置，配置比例保持在总资产的5%—15%。

黄金4000美元附近的操作策略

面对4000美元/盎司的关口,投资者可以从以下几个方面进行分析和操作：

1. 短期操作：
   如果您对黄金的短期波动有较好把握，可以关注金价的反弹机会，4000美元/盎司附近可能是一个支撑位，短期回调后可能会出现反弹，建议关注市场支撑位和阻力位,结合技术分析工具进行判断。

2. 中长期配置：
   如果您看好黄金的中长期走势，可以考虑通过黄金ETF进行定投，黄金ETF的优势在于操作便捷、流动性高，同时不涉及实物交割的税收问题，专家建议将黄金ETF配置比例控制在总资产的5%—15%,以降低风险。

3. 关注宏观经济因素：
   黄金的价格走势受多种宏观经济因素影响，包括地缘政治风险、美联储货币政策、全球去美元化趋势等，建议密切关注这些因素的变化,以做出更为合适的投资决策。

4. 分散投资：
   黄金作为避险资产，其价格与其他资产类别存在负相关性，在市场波动加剧时，可以考虑将黄金作为投资组合中的分散项,以降低整体风险。

站在4000美元/盎司关口，黄金的投资价值备受关注，从资金流入黄金ETF、专家观点以及宏观经济背景来看，黄金的中长期前景依然积极，短期价格波动可能会带来一定的调整风险，投资者在进行黄金投资前，应充分评估自身的风险承受能力，并结合自身投资目标制定合理的投资策略，无论是短期操作还是中长期配置，黄金都有其独特的投资价值,值得投资者深入研究和考虑。