江小涓：传统VC地位在下降，CVC科创资金却在“上升”

2025年世界互联网大会乌镇峰会期间,中国社会科学院大学教授、国务院原副秘书长江小涓在分享中指出，近年来科创资金的分布呈现显著变化，传统风险投资（VC）机构的地位相对下降，而企业风险投资（CVC）机构的资金规模却在快速扩张，这一趋势不仅反映了行业格局的变革，更预示着未来科技创新的投资模式将朝着更加多元化和灵活化的方向发展。

在乌镇峰会上,江小涓教授深入分析了这一现象的背后原因，他指出，随着科技项目的复杂性和创新难度不断提升，传统风险投资机构在评估项目时往往会更加关注项目的团队配置能力、人才储备以及市场定位等因素，这种判断模式需要深入分析项目的技术路线、市场潜力以及团队的研发能力，而这些都需要依靠数据和人工智能技术来进行精准评估，相比之下，企业风险投资机构由于运营经验丰富，在整合企业资源、协同创新以及风险控制方面具有明显优势。

随着CVC企业的崛起,其在科创投融资中的地位日益提升，据统计，过去几年来，CVC企业的平均投融资规模显著增长，尤其是在与大型企业合作开发新技术项目方面表现突出，与传统VC机构相比，CVC企业更注重项目的实际落地和产业化应用，这种以企业需求为导向的投融资理念，使其在科创资金分配中占据重要份额。

江小涓教授还提到,未来科技创新的发展将更加依赖于这种多元化的投资模式，企业风险投资机构的进入，不仅能够为传统风险投资机构提供更多样化的投资选择，更能推动科技项目的产业化进程，这种融合型投资模式将为创新创业提供更多可能，促进科技成果的转化和产业升级。

在乌镇峰会上,各界专家都达成共识认为，随着CVC企业的持续发展，未来科技创新的投融资格局将更加注重协同创新和生态圈的构建，这种趋势不仅是投资模式的演变，更是科技创新生态系统优化的重要体现，如何在传统风险投资和企业风险投资之间找到平衡点，如何发挥各方的优势，将是推动中国科技创新的关键所在。