杨德龙：美国政府“停摆”时间将破纪录加大美国经济陷入衰退的风险

当前市场动向与未来展望

全球市场经历了显著的震荡，美股三大指数全线重挫，科技股遭受猛烈抛售，引发了全球投资者对市场前景的担忧，这种市场动向不仅反映了美股当前的估值高企问题,也揭示了多重因素共同作用下的复杂经济环境。

美股市场的估值困境与调整

美股近期的暴跌，首当其冲的原因是市场对当前估值水平的担忧，尽管科技股表现强劲，但高盛首席执行官David Solomon和Capital Group总裁Mike Gitli的警告表明，估值仍具有挑战性，市场分析人士普遍认为，当前美股的高估值水平可能会在未来12至24个月内出现10%~20%的回调。

巴菲特的投资策略也引发了广泛关注，伯克希尔•哈撒韦账户现金创下新高，显示出他在市场顶部减仓的警觉，历史数据显示，巴菲特在大幅抛售美股后一年半内，美股通常会出现较大的下跌，这一现象提醒投资者,当前市场的新高可能隐藏着较大的调整风险。

政策与经济因素的双重冲击

除了市场估值问题，美国政府停摆时间的突破历史纪录也加剧了市场的担忧，特朗普政府将停摆归咎于民主党，但两党在临时拨款法案上的争议未能解决，导致联邦政府运转陷入瘫痪，这种政治僵局不仅影响了美国民众的生活,也让投资者对经济增长和市场信心产生了担忧。

美联储的连续降息措施，虽然试图缓解经济衰退风险，但也可能加剧市场的波动，预计12月份议息会议还将降息25个基点，这种宽松的货币政策可能进一步刺激市场波动,尤其是在市场情绪低落的情况下。

中国股市的表现与影响

在美股大跌的影响下，中概股和港股也未能幸免，A股市场在突破4000点关口后，出现了震荡调整，显示出市场对高估值的担忧，科技股在今年表现突出，成为两市的领涨者,但连续上涨带来的获利回吐压力日益加大。

中国股市面临着散户投资占比高、市场波动大的特点，这意味着即便看好某些行业和公司，也需要谨慎面对市场调整的风险，文章强调，价值投资理念并非传统意义上的价值股，而是要结合A股的特点,寻找成长性较为确定的科技龙头。

投资策略与市场展望

面对当前的市场调整，文章建议投资者保持理性，坚守价值投资理念，虽然科技牛市仍未结束，但调整期是布局的好时机，文章提醒,短期获利回吐和调整充分后再考虑低位布局是更为明智的选择。

对于中国市场，文章指出科技创新是未来经济发展的方向。"十五五"规划的发布为多个新兴行业带来了机会，如人形机器人、芯片半导体、生物医药等，这些领域的投资机会值得关注,但也需要谨慎评估市场波动带来的风险。

海南封关与热点板块

12月18日海南封关成为重要里程碑事件，带动了海南自贸区板块的活跃上涨，这一现象反映出投资者对海南经济的利好预期,也成为了近期市场的热点板块之一。

结论与未来展望

文章认为，当前市场的调整并非终结科技牛市，而是上涨过程中的必要阶段，2026年这轮牛市有望进入下半场，建议投资者保持信心和耐心，关注经济转型中受益的行业和公司,或通过优质基金抓住机会。

当前市场充满挑战，也蕴含着机遇，面对波动和调整，投资者需要理性分析，制定科学的投资策略,以应对未来的不确定性。