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东方汇理资管看好中国资产，预测美联储两次降息，建议多元化配置

东方汇理资管投资研究院院长、执行委员会成员莫妮卡・德芬（Monica Defend）在2025外滩年会期间接受证券时报记者专访，阐述了对中国及全球投资市场的看法，作为全球前十大资管机构之一，东方汇理资管管理规模超过2万亿欧元，持续关注中国市场的投资机遇，并为投资者提供多元化配置建议。

看好中国科技领域投资机遇
莫妮卡・德芬表示，东方汇理资管对中国资本市场抱有长期战略信心，认为中国市场具有三大投资机遇：持续的制度性开放与香港的桥梁作用、绿色金融与中国“双碳”目标带来的新机遇以及养老金市场的巨大潜力，她强调，中国资产在估值和增长方面具有吸引力，无论是债券、外汇还是股票都值得关注。

在科技创新领域,莫妮卡・德芬看好中国的电动汽车、电池、人工智能和生物技术及制药领域，她认为这些领域不仅从估值上具有吸引力，更具备长期布局的潜力，她建议投资者关注这些领域的结构性机会，并根据市场情况灵活调整配置策略。

美联储降息节奏与全球经济前景
莫妮卡・德芬预测，明年美联储将有两次降息，降息幅度可能降至3.5%，她认为，美联储降息的主要原因是劳动力市场疲软，尽管美联储近期在杰克逊霍尔会议上调整了通胀目标政策，并通过收益率曲线短端操作来应对经济挑战，但全球经济前景仍需密切关注。

全球资产配置与地缘政治风险
在全球资产配置方面，莫妮卡・德芬认为，当前国际关税政策仍在变化，供应链的重新配置为一些原本不被看作投资目的地的国家带来了新的投资机会，美元和美国资产在投资者配置中的核心地位有所下降，这反映了新的地缘政治秩序，她建议投资者在构建投资组合时，需考虑多元化和风险对冲，并关注气候转型、人工智能、长寿经济等主题领域。

黄金配置与多元化投资策略
黄金是东方汇理资管重点配置的资产类别之一，莫妮卡・德芬认为，黄金具有抵御通胀、低通胀时期收益、抵御地缘政治风险等独特优势，她预计黄金长期上涨趋势将持续，目标价为5000美元/盎司，尽管近期零售投资者买黄金可能加剧金价波动，但她认为黄金仍是多元化投资组合中的重要部分。

构建灵活且多元化的投资组合
在面对波动性和不确定性增强的金融市场时，莫妮卡・德芬建议投资者为自己的投资组合精心设计风险预算，明确风险配置方向，东方汇理资管通常构建核心资产配置框架，根据客户需求确定权益类资产、固定收益类资产的配置比例，并在其中加入相关主题策略，例如人工智能、“长寿经济”和气候变化等。

给中国投资者的建议
对于风险承受能力较低、收益预期不高的投资者，莫妮卡・德芬认为多元化资产配置是关键，她以欧洲的经验为例，指出改变国内投资者的投资偏好非常困难，因此投资机构需要不断引导特定地区的投资者开阔视野，帮助他们发现更广阔的投资机遇。

东方汇理资管的观点表明，中国市场和全球经济前景仍具吸引力，尤其是在科技创新、绿色金融和多元化配置领域，投资者应关注中国科技领域的机遇，灵活调整资产配置策略，并为投资组合构建风险对冲和结构性布局，以应对复杂的地缘政治和经济环境。