险资新动向！钟爱银行、通信，大幅增持华菱钢铁

稳健与增长的平衡之道

在A股市场中，保险资本（险资）作为重要的机构投资者，一直以其稳健的投资逻辑和长期视角，成为市场中的“压舱石”，随着上市公司三季报披露，险资的投资动向备受关注，北京商报记者通过Choice梳理，发现险资在三季度末持有的重仓股主要集中在银行和通信板块，同时在机械、电子设备、有色金属等板块进行了加仓,这种投资策略体现了险资在稳健收益与风险控制之间的平衡。

稳健收益：银行与通信板块的重仓

作为A股市场最重要的机构投资者之一，险资历来被视为市场的“压舱石”，其投资行为对市场走势具有重要影响，数据显示，剔除中国人寿对自身持股和中国平安对平安银行持股后，截至三季度末，保险机构持股数量排名前十的A股股票包括农业银行、民生银行、中国联通、浦发银行、华夏银行、邮储银行、京沪高铁、中国电信、招商银行和浙商银行，这些重仓股大多分布在银行和通信板块，这两类股票以其长期稳健的属性和稳定的分红政策,成为险资青睐的投资目标。

苏商银行特约研究员武泽伟指出，银行股和通信股受到险资青睐的根本原因在于它们能够提供持续的现金流和稳定的投资收益，银行股作为高股息代表，其高分红和低估值特性，在新会计准则下进一步降低了公允价值波动对净利润的影响，通信股则兼具稳定性与战略价值，作为数字经济的基础设施，与国家战略高度契合,长期成长确定性强。

多元化配置：机械、电子设备、有色金属的加仓

除了银行和通信板块，险资在三季度进一步加仓了机械、电子设备、有色金属等行业个股，浙大城市学院副教授林先平表示，这些行业的估值相对合理，部分个股股息率较高，具备较好的风险收益比，同时具有明确的长期成长性,符合险资在稳健收益基础上寻求增长的需求。

具体来看，险资在有色金属、硬件设备、钢铁、软件等板块中加仓了紫金矿业、华菱钢铁、海康威视、国投电力、潍柴动力、歌尔股份等个股，华菱钢铁获得险资加仓1.7亿股，这些个股不仅在估值上具有一定吸引力,而且在长期发展中展现出稳健的增长潜力。

未来展望：权益投资比重的提升

今年前三季度，受益于市场环境的改善，不少险企取得了较好的业绩表现，中国人寿等险企积极推进中长期资金入市，加大了对权益投资的力度，业内专家普遍认为，未来险资在权益投资中的比重有望进一步增加,尤其是在政策支持和市场条件允许的情况下。

谈及未来险资可能加仓的板块，武泽伟预测，以高股息为核心的三类股票最可能获加仓，第一类是公用事业股，如电力、水务、环保等领域标的，这类股票经营受经济周期影响小，股息率普遍较高；第二类是基建与交通运输股，行业龙头现金流稳定、分红政策明确；第三类是低估值周期龙头股，如煤炭、石化行业的龙头企业，这类股票高分红与低估值兼具,能够在新准则下降低估值波动风险。

投资人士也指出，险资将继续偏好高股息、低估值的蓝筹股，尤其是金融、公用事业、消费等传统防御性板块,以确保投资组合的安全性和稳定性。

险资的投资策略体现了对稳健与增长的深刻理解，通过在银行、通信等高分红、高稳定性的板块中建立重仓，同时在机械、电子设备、有色金属等行业中进行分散配置，险资既追求资产端与负债端的收益与久期平衡，又在市场变化中灵活调整配置节奏，随着市场环境的不断变化，险资在权益投资中的布局可能进一步扩大，这不仅将推动相关板块的发展,也将为A股市场注入更多稳定性的资金流入。