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经历一场由乐观情绪转向谨慎的调整

全球黄金市场经历了一场由强劲上涨转向深度回调的重大调整,作为避险资产，黄金的价格在中美贸易协议取得进展以及避险需求的减弱下，跌破每盎司4000美元的关键支撑位，创下十多年来的最大单日跌幅。

市场情绪转向谨慎

黄金价格在本周创下历史新高4380美元后,迅速转向回调，下跌3.2%，至每盎司3990美元以下，这一调整的推动因素包括市场对中美贸易协议的积极预期以及对美联储可能降息的押注，这些因素吸引了大量散户投机者入场，进一步推高了金价至超买区间。

尽管全球各国央行的强劲买盘支撑了黄金市场,今年以来金价仍累计上涨逾50%，随着市场情绪从乐观转向谨慎，黄金价格正在经历一场早该到来的调整，盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示，今年的金价高点可能已经到来，随着交易员态度趋于谨慎以及股市持续走高，黄金价格的进一步回调可能需要更长时间才能恢复。

行业会议聚焦黄金市场未来

在伦敦金银市场协会（LBMA）举办的行业会议上，近1000名黄金交易员、经纪人和精炼商齐聚一堂，创下历史新高，会议期间，世界黄金协会（World Gold Council）市场策略师约翰·里德指出，各国央行的黄金需求已不如以往强劲，专业交易商或乐于见到金价出现更深层次的回调，他提到，每盎司3500美元的价格水平“对黄金市场而言将是健康的”，因为即便在这一价位，仍属极高水平。

即将到来的政策信号

本周,美联储、欧洲央行（ECB）和日本央行（BOJ）均计划公布利率决议，市场预测，美联储将降息25个基点，而欧洲央行与日本央行或维持利率不变，降息通常对黄金有利，因为黄金本身不产生利息收益，彭博社策略师努尔·阿里指出，由于交易所交易基金（ETF）资金流动仍不稳定，金价短期内似乎将出现更深层次回调，此前的涨势吸引了短期热钱入场，而这些资金目前正被迫流出。

黄金市场的长期逻辑

尽管短期内黄金价格可能继续波动,但其长期投资逻辑仍未改变，黄金作为全球主要的避险资产，其需求通常与地缘政治紧张局势、经济不确定性以及货币贬值压力相关，黄金市场将继续受到美联储政策、国际贸易环境以及全球经济走势的影响。

黄金市场正在经历一场由乐观情绪转向谨慎的调整,随着市场情绪趋于理性，黄金价格可能会在短期内继续波动，但其长期价值和避险属性依然不可忽视。