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公司2025年三季度报告分析：财务表现与业务布局双双亮点

公司发布了2025年三季度的财务报告，展现了公司在财务表现和业务布局方面的双重亮点,以下是对报告的详细分析：

财务表现亮点：

1. 营收与净利润表现
   2025年第一至第三季度，公司实现营收14.92亿元，同比增长1.67%，第三季度营收为5.05亿元，环比增长显著，分别为9.73%和6.43%，归母净利润方面，同比下降20.85%至0.92亿元，但第三季度环比大幅提升，分别为38.94%和53.25%，扣非归母净利润同比下降31.73%至0.64亿元，第三季度环比增长分别为6.44%和112.62%,显示出公司在第三季度的盈利能力显著改善。

2. 净利率与费用率
   净利率方面，2025年第一至第三季度公司归母净利率为6.16%，同比下降1.75个百分点，第三季度归母净利率为6.20%，环比增长1.30个百分点，毛利率为22.33%，环比下降1.55个百分点，费用率方面，第三季度公司期间费用率为15.85%，环比下降2.19个百分点,显示出公司在费用控制方面取得进展。

业务布局与战略发展：

1. 海外投资与全球布局
   公司在泰国和摩洛哥进行了大规模投资，泰国公司将增加2.5亿元人民币的投资以扩大新能源汽车及工程机械齿轴产能，同时计划在摩洛哥设立PPF（摩洛哥）子公司，首期投资不超过7亿元人民币，这种全球化布局将有助于公司在非洲、欧洲及美国市场扩大业务。

2. 机器人领域布局
   公司积极布局机器人减速器领域，2023年下半年启动研发工作，截至2024年11月已开发出相关样品，2025年3月与天津爱码信成立合资子公司，2025年6月以5000万元收购格蓝若智能机器人10%的股份，进一步加强在机器人关节、精密减速器、控制电驱动、丝杠等领域的布局,为公司未来的高增长领域奠定基础。

盈利预测与市场评级：

1. 盈利预测
   对公司2025-2027年归母净利润分别为1.89/2.37/2.98亿元的预测保持不变，显示出对公司未来盈利能力的信心，分析师认为，公司在海外市场扩容和盈利能力环比改善方面取得显著进展,未来增长潜力依然强劲。

2. 投资评级
   由于公司盈利能力的显著改善和海外市场布局的稳步推进，投资评级维持“买入”评级,显示出市场对公司前景的积极态度。

风险提示：

报告也指出了公司面临的风险因素，包括新能源渗透率不及预期、产能扩张进展不及预期以及新业务拓展不及预期，这些风险需要公司管理层密切关注和积极应对,以确保公司未来持续健康发展。

半年度分红与股东回馈：

公司在2025年10月实施半年度分红，向全体股东每10股派发现金0.35元（含税），总计派发现金2015万元，占25H1归属于上市公司净利润的比例为33.25%,体现了公司对股东的回馈和稳健的财务管理。

公司2025年三季度报告展现了公司在财务表现和业务布局方面的双重亮点，公司在费用控制、海外市场扩容和新业务拓展方面取得了显著进展，未来有望在高增长领域持续发展，公司在盈利预测和投资评级方面保持积极态度，也为投资者提供了信心，公司仍需关注和应对新能源渗透率、产能扩张和新业务拓展等风险因素,以确保长期稳健发展。