贸易摩擦骤然升级，海外算力链被短线错杀？光模块巨头“易中天”四连跌，能否借道高“光”159363抄底买入？

受贸易摩擦影响 A股光模块板块调整，但中期趋势未动摇

2023年10月13日,全球贸易摩擦升级等利空因素影响下，A股市场开盘低迷，光模块板块作为海外算力链的核心，亦未能幸免，创业板人工智能指数盘中一度下探逾5%，现跌幅收窄明显，成份股普遍表现疲软，多个行业龙头股如中际旭创、联特科技等跌幅超5%，市场整体呈现出较为谨慎的氛围。

在热门ETF领域,创业板人工智能ETF（159363）因同类规模最大、流动性最好的特点，盘中触及5%跌幅，目前跌幅收窄至2.86%，实时成交额超5亿元，数据显示，该ETF规模已超过43亿元，是跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中规模最大者。

短期冲击但中期趋势未动摇
多家机构对当前市场行情给予了积极评价，中金公司指出，尽管短期内贸易摩擦对A股构成压力，但中期来看，市场上行根基未动摇，中国资产重估仍在延续，叠加“十五五”规划和科技行业基本面向好的趋势，认为本轮行情更具“长期”、“稳进”条件，若短期出现非理性情绪超调，反而可能为投资者提供再度配置A股的机会。

从行业基本面来看,光模块等海外算力链板块前景广阔，2025年前三季度，全球AI高景气度延续，应用侧持续发力，OpenAI发布Sora2等重大进展，Oracle、谷歌等头部大厂持续加大投入，英伟达GB300等超节点方案加速发货，ASIC出货比例有望提升，光模块和液冷等细分领域业绩增长明显。

机构建议：关注算力新技术与新产品
中信建投认为，尽管近期算力板块呈现震荡走势，但从产业趋势来看，无论是海外还是国内，算力相关投资均在加码，调整是机会，建议关注OCS、CPO、CPC、空芯光纤等新技术、新产品的商业化进展。

国信证券则表示,AI高景气度延续，算力基础设施持续受益，北美CSP云厂2025财年资本开支计划超过3700亿美金（同比增长40%），国内CSP云厂加大投入，国产数据中心超节点产业化进程加速，10月进入Q3财报季，算力基础设施供应商业绩有望持续验证高景气度，建议持续关注光器件、光模块等核心领域。

重点布局：创业板人工智能ETF与光模块龙头
从投资角度来看，文章建议重点关注创业板人工智能ETF（159363）及场外联接基金（023407、023408），该ETF标的指数仓位超过70%，AI应用仓位超过20%，能够高效捕捉AI主题行情，尤其是光模块龙头“易中天”，其在指数中的持量已超过51%，是光模块领域的代表性标的。

截至2025年9月30日,该ETF日均成交额超过1亿元，规模超过43亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。

风险提示
需注意的是，创业板人工智能指数自2020年2024年间的年度涨跌幅波动较大，回测历史业绩不预示未来表现，基金投资具有风险，基金过往业绩不代表未来表现，建议投资者根据自身风险承受能力和投资目标，对任何投资行为负责。

本轮贸易摩擦虽然给A股短期带来压力,但中期来看科技行业基本面向好、政策支持力度大、估值区间合理，光模块等算力相关板块前景广阔，投资者应关注行业动态，重点布局相关新技术与新产品，合理配置高成长性资产。