今年以来累计涨幅超七成，多重因素促白银价格创新高

价格上涨背后的驱动力与未来展望

白银市场迎来高光时刻,现货白银价格在10月9日创下51.22美元/盎司的历史新高，盘中突破50美元/盎司大关，这种价格走势不仅反映了白银市场的短期波动，更预示着贵金属市场格局的深刻变化，随着全球最大白银ETF-iShares持仓显示白银资产规模持续扩大以及现货白银价格累计涨幅超过70%，白银从“工业金属”向“价值储存资产”的转变已经势不可挡。

白银价格上涨的背后驱动力

白银价格的强劲上涨得益于多重因素的叠加,全球宏观经济环境的变化为白银提供了支持，美联储降息周期的开启，以及地缘政治风险的持续加剧，都强化了白银作为避险资产的属性，吸引了更多资金流入，白银在新能源、光伏、新能源车等领域的工业需求持续增长，使其成为科技进步不可或缺的重要材料。

银矿开采成本显著上升,进一步加剧了白银供应的压力，全球白银供应已连续5年出现缺口，库存水平持续下降，这使得白银现货市场呈现明显的供给紧张，伦敦市场白银租赁利率本周飙升，伦敦现货白银价格较COMEX期货价格出现异常溢价，COMEX白银2510合约交割量也创下历史新高，反映出白银市场的短缺程度。

白银市场的估值重构与投资机会

与黄金市场形成鲜明对比的是,白银的涨幅更为强劲，今年以来，现货白银价格累计涨幅超过70%，而黄金的涨幅则为50%，尽管黄金和白银同为贵金属，但二者的属性有所不同，黄金更强调货币属性，而白银则以工业需求为主，市场分析人士指出，白银的波动性较高，这也是其价格波动更加显著的原因之一。

当前内盘金银比约为82,外盘约为85，显著高于过去50年与20年的历史均值，这种金银价格比的显著高估，表明白银被市场相对低估，吸引了更多投资者配置，连续上涨的黄金价格也带来了畏高情绪，避险资金的溢出效应使黄金市场出现挤仓现象，投资者开始转向白银。

白银市场的未来展望

尽管白银市场前景看好,但也伴随着一定的波动风险，浙商证券研报指出，当前白银市场的核心矛盾点是趋势性减少的库存与贵金属牛市下日益提升的白银投资机会，南开大学金融学教授田利辉警示投资者，应以长期视角优化配置，同时警惕短期波动风险。

在短期内,白银市场可能面临挤仓现象，进一步推动银价上涨，市场关注点将聚焦于期现价差、租赁利率及交割量变化，万得数据显示，白银中长期投资需求旺盛，全球白银ETF持仓已增加超过1000吨，这表明白银的投资属性日益被市场认可。

总体来看,白银市场的强劲表现反映了市场对避险资产的需求增加，同时也体现了对新能源、科技等领域的信心，投资者应密切关注市场动态，以科学的投资策略把握长期趋势。