可转债基金“股债双栖”显优势 年内收益领跑债基

在债市分化格局中崭露头角，助力投资者共享权益红利

在2025年的债市格局下,可转换债券型基金（以下简称“可转债基金”）正逐渐崭露头角，展现出新的投资价值，根据Wind资讯数据，截至11月14日，可转债基金整体呈现出强劲的表现，尤其是在权益市场持续强劲的背景下，其收益潜力显著高于传统债券型基金。

可转债基金表现亮眼

今年以来,可转债基金的整体表现令人瞩目，截至11月14日，38只可转债基金的净值增长率平均为23.49%，远高于债券型基金的整体平均净值增长率2.13%，南方昌元可转债债券A、华夏可转债增强债券A、交银可转债债券A等5只基金的净值增长率均超30%，在年内绩优债基前10名中占据6席，更令人惊叹的是，这些基金的表现均远超市场平均水平。

中证可转换债券指数的表现同样令人振奋,截至11月14日，指数累计上涨18.61%，充分体现了可转债市场的强劲动能，北信瑞丰鼎利债券基金经理于军华指出，可转债市场整体表现较好，其“股性”特征更加突出，股市上涨对可转债价格的推动效应更加直接。

“股债双栖”优势显现

晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁详细解释了可转债基金的核心优势：其兼具“股债双栖”的特性，既能跟随权益市场的增长分享收益，又具备债券的下行保护，风险低于纯股基，这种特性使得可转债基金在多种市场环境下都能表现稳健，尤其在权益牛市时能分享红利，在权益震荡或熊市时表现更加稳健。

可转债基金的内在转股权特性,使其能够在权益市场上涨时与之同步增值，而在权益市场下跌时依托债券面值和票息控制回撤，降低风险，这种双重优势使得可转债基金成为适合多种市场环境的理想选择。

市场因素推动可转债基金表现

造就可转债基金表现的两大核心驱动因素是：一是权益市场整体表现强劲，使得可转债转股价值持续抬升；二是转债供需矛盾突出，转债供给偏慢，截至10月底，今年可转债的发行规模为572亿元，虽然较去年同期有所回暖，但退出规模较大，导致存续规模持续缩量，截至11月14日，可转债存量规模为5725亿元，较年初7337亿缩水超1600亿元。

在这样的市场环境下,可转债基金通过专业团队的分散持仓和灵活运用打新策略，不仅降低了投资可转债的高门槛和择券难度，更通过专业管理增厚收益，成为兼顾稳健与收益的优质选择。

投资建议：可转债基金值得关注

对于普通投资者而言,可转债基金是一个兼具收益潜力与风险控制的理想投资产品，其“股债双栖”特性使其在权益牛市中能分享红利，在市场波动期间则能保持稳定，吴粤宁指出，可转债基金通过专业团队的分散持仓和灵活运用打新策略，可以为投资者提供优质的收益回报。

在2025年的债市格局下,可转债基金凭借其独特的优势，正在成为投资者关注的焦点，无论是权益市场的强劲表现，还是转债市场的供需变化，都为可转债基金的表现提供了强劲动力，如果您希望在债市中找到稳健收益的机会，可转债基金值得您深入关注和投资。