吃喝板块回调，食品ETF（515710）全天低位震荡！机构：2026白酒上行拐点逐步清晰

当前表现与未来展望

吃喝板块整体呈现回调态势，作为板块表现的晴雨表，食品ETF（515710）全天低位震荡，场内价格同比下跌0.64%，反映出吃喝行业的整体走势，成份股方面，白酒及部分大众品表现突出，梅花生物大跌超3%，百润股份、水井坊、金徽酒、洋河股份等多股跌幅超1%,拖累了整体板块走势。

行业分析机构均指出，政策调控与市场竞争是当前行业面临的主要挑战，华鑫证券表示，白酒次高端与高端消费受挫，产品价格带下移，加之市场竞争加剧，酒企纷纷通过促销和市场投入来抢占利润空间，导致行业利润空间显著压缩，尽管头部酒企在三季度表现较为稳健，但行业去库动作持续,需求仍处于磨底阶段。

从估值角度来看，吃喝板块目前估值处于历史低位，食品ETF的市盈率为21.22倍，位于近10年来11.74%分位点，具备较高的配置价值，中金公司预计，2026年白酒行业报表有望出清改善，行业需求修复将逐步显现，研报指出，政策影响将逐步减弱，消费场景在大幅压制的基础上将迎来稳步修复，预计今年低基数下同比业绩有望转正,龙头酒企将从中获益最多。

广发证券则表示，三季度酒企报表层面分化加大，品牌力较强的龙头酒企展现出较强的韧性，随着行业去库动作的持续，白酒企业有望在2026年实现高质量发展,轻装上阵迎接行业调整。

在投资建议方面，专家建议投资者关注具备长期配置价值的高股息龙头股，以及优先出清、回调到位的弹性个股，食品ETF（515710）作为核心资产，值得投资者重点关注，该ETF跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，近4成仓位布局兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，场外投资者可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对核心资产进行布局。

风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现，文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向，任何在本文出现的信息均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任，投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，销售机构关于适当性的意见请以销售机构为准，中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证,基金投资须谨慎。