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市场迎来新一轮积极周期

在2025年11月10日的深夜，全球资产市场迎来了一场集体反弹，标志着一个潜在的市场转折点，从美股、三肽科技股到中国互联网和欧洲股市，全球各地的资产都在呈现强劲上涨态势，美股的三大指数高开高走，道琼斯、纳斯达克和标普500指数分别上涨0.7%、1.88%和1.2%，中国纳斯达克金龙指数大涨近2%，而欧洲股市如意大利富时MIB、大阶德国DAX 30指数等也表现强劲，均有所谓超过1%的涨幅。

这场市场反弹的背后，折射出多重积极信号，美国政府终于打破了长达40天的“停摆”僵局，通过临时拨款法案为政府重启提供了资金保障，这一进展缓解了市场对政府停摆拖累经济的担忧，VIX恐慌指数大幅下挫近4%，现跌至低位，市场对“AI泡沫”的担忧有所降温，这一情绪变化助推了科技股的大幅走强，英伟达、谷歌、台积电等大型科技公司表现尤为突出，英伟达更是大涨超3%,目标价被花旗上调至220美元。

美联储12月份议息会议的降息预期也为市场带来积极信号，CME“美联储观察”数据显示，美联储降息25个基点的概率高达65.6%，维持利率不变的概率仅为34.4%，这一预期进一步提振了市场信心，推动了原油、黄金和加密货币的集体反弹，现货黄金大涨超2%，白银涨超3%，WTI原油期货和布伦特原油期货均涨幅超过0.5%，加密货币市场也不错，比特币大涨超3%，以太坊涨超2%，XRP大涨超11%。

展望后市，华尔街机构普遍保持乐观态度，摩根士丹利策略师Michael Wilson指出，美股上市公司的盈利正在复苏，这将成为推动市场进一步上涨的主要动力，彭博智库数据显示，标普500成份股在2025年第三季度的利润同比增长近15%，预计科技公司将继续主导2026年美股的盈利增长，花旗美股策略师Drew Pettit强调，支撑美股牛市的“AI基本面叙事”依然完好,可能为回调期间创造重大逢低买入机遇。

尽管美联储主席鲍威尔近期对利率前景持谨慎态度，令市场做多情绪受到一定打击，但行业专家普遍认为，美股的基本面将最终主导市场走向，瑞银表示，AI科技巨头们权重占比愈发庞大的美股市场仍处于潜在的泡沫最早期阶段，远未达到堪比“2000年互联网泡沫破裂”的危险顶峰。

总的来看，这场全球资产的大反攻预示着市场进入一个新的积极周期，投资者应密切关注后续数据和政策动向，重点关注英伟达即将公布的财报，以获取AI发展趋势的最新线索，投资者应警惕政策不确定性的干扰，但长期来看,强劲的企业盈利增长将是推动市场进一步上涨的核心动力。