险企三季度业绩扫描：头部险企狂飙 银行系险企全部盈利

盈利增长与挑战并存

随着三季报和第三季度偿付能力报告的披露，保险行业的经营现状逐渐浮出水面，无论是上市的头部险企，还是非上市的保险公司，都交出了令人瞩目的利润成绩单，股市的上涨成为业绩增长的重要推动力，而银保渠道在保险销售人员“喊难”的背景下，展现出强大的保费增长能力，在行业转型的关键时期,仍有不少险企处于亏损状态。

头部险企：利润狂飙，市场地位巩固

头部险企在第三季度的表现尤为突出，以中国人寿为例，在今年前三季度实现归属于母公司股东的净利润高达1678亿元，日均盈利6.14亿元，中国平安三季报显示，前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润1328.56亿元，其中平安人寿贡献超1000亿元，值得一提的是，太保寿险、新华保险、泰康人寿、太平人寿、人保寿险及友邦人寿等公司的净利润也均超过百亿元,其中太保寿险和新华保险的净利润规模均超过300亿元。

在保险业务收入方面，头部险企同样表现出色，记者统计显示，70余家人身险公司今年前三季度实现保险业务收入突破3万亿元，同比增长近12%，中国人寿、平安人寿、太保寿险等8家公司的保险业务收入均超过千亿元，其中中国人寿、平安人寿、太保寿险分别达6697亿元、4709亿元和2324亿元。

银保系：稳坐第二梯队，表现亮眼

银保系险企在盈利和保费收入方面表现稳健，成为第二梯队的领军者，中信保诚人寿和光大永明人寿扭亏为盈，今年前三季度，十家银行系险企全部实现盈利，累计净利润约246.4亿元，同比增长93%，中邮保险实现净利润91.29亿元，工银安盛人寿、招商信诺分别以39.68亿元和32.03亿元的净利润紧随其后，中信保诚人寿、农银人寿等公司的净利润也在10亿元以上。

在保费收入方面，银行系险企前三季度合计实现保费收入约4564亿元，同比增长16.83%，中邮人寿以1513亿元保持领先，工银安盛人寿、建信人寿等公司的保费规模均超400亿元。

投资收益：行业利润增长的主要推动力

保险行业第三季度的利润增长得到了显著提升，主要得益于投资收益的强劲表现，中国人寿实现总投资收益3685.51亿元，较2024年同期增加1071.32亿元，同比增长41.0%；总投资收益率为6.42%，同比提升104个基点，中国平安的保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点；中国人保实现总投资收益862.50亿元，同比增长35.3%；总投资收益率为5.4%，同比提升0.8个百分点；新华保险则交出了更高的投资收益率成绩单：前三季度，年化总投资收益率达8.6%，年化综合投资收益率达6.7%。

一位寿险从业人士指出，随着保险公司会计准则的切换，股价变动直接影响投资业绩，一些在权益投资领域加仓动作明显的险企会在利润上有更好的表现,但权益市场的波动也会对其利润规模产生影响。

亏损险企：挑战与调整

尽管大多数险企实现了盈利，但仍有14家人身险公司在2025年前三季度披露亏损，较去年同期减少13家，亏损的险企包括爱心人寿、横琴人寿、北大方正人寿、长生人寿、三峡人寿、中华联合人寿、和泰人寿、瑞泰人寿、国宝人寿、信美相互人寿、海保人寿、华汇人寿、恒安标准养老、大家养老等，华汇人寿、信美相互人寿、瑞泰人寿、中华联合人寿、横琴人寿、爱心人寿、长生人寿的保险业务收入较去年同期有所下滑。

长生人寿表示，行业整体新单保费规模有所收缩，以及“报行合一”政策下业务结构优化对保费收入形成一定压力是主要原因。

行业展望：大型险企优势明显，中小险企面临挑战

北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生指出，大型险企资金运用规模大、投资能力强，更容易在波动市场中把握节奏；在成本与负债管理方面，头部险企持续推进“成本管控+产品转型”，新单利润率和持续率都在提升，保险行业的马太效应还会进一步加强，中小险企若缺乏投资能力和渠道优势,难以实现规模与利润的双突破。

第三季度险企的经营表现总体向好，头部险企凭借强大的盈利能力和市场地位，银保系险企稳居第二梯队，而部分中小险企仍面临着亏损和业务结构优化的挑战,行业的发展将更加依赖于大型险企的引领和监管政策的支持。