丰田汽车净利润暴跌！第二财季经营利润缩减近三成

外部压力与内部转型的双重挑战

丰田汽车发布了2026财年第二季度的业绩报告,数据表明该公司在盈利方面正面临持续压力，尽管营收同比增长8%，达到12.38万亿日元，但经营利润却同比大幅下滑27%，降至8395亿日元，这是丰田连续第二个季度出现利润下滑的现象，值得注意的是，丰田的净利润却在同比增长62%，这一增长主要依赖于投资收益等非经营性因素的支撑，无法覆盖核心经营业务的亏损。

外部压力：美国关税与汇率波动的双重打击

丰田的盈利承压主要来自两个外部因素的共同作用：美国关税调整和汇率波动。

1. 美国关税调整的直接冲击
   自2025年8月7日起，美国正式对进口汽车加征15%关税，尽管税率较初始提议的25%有所下调，但仍对丰田的美国业务造成了沉重打击，美国市场是丰田的重要增长点，丰田在北美地区设有14家组装工厂，销量中约五分之一的车型依赖日本进口，以雷克萨斯LS为例，其美国市场的65%销量来自进口版本，单车成本因关税加征增加约8000美元，丰田选择自行承担大部分关税成本，避免对消费者产生影响。

2. 汇率波动的累积负面影响
   2026财年上半年，日元对美元汇率从147:1升至140:1，导致丰田营业利润受到2100亿日元的负面影响，这一汇率波动加剧了丰田在高人民币经济环境下的盈利压力。

转型困境：电动化与氢燃料车型的市场表现不佳

丰田在全球电动化浪潮中的转型进程并未如意,面临市场竞争的激烈挑战。

1. 电动化车型的市场表现
   2026财年上半年，丰田电动化车型（包括混动、纯电等）销量达121.1万辆，占丰田与雷克萨斯品牌零售销量的46.2%，这一成绩背后存在显著问题：在北美市场，电动化车型中92%为混动车型，纯电车型占比仅1.9%，相比之下，中国及全球竞争对手如比亚迪和特斯拉在纯电车型领域占据了显著优势，比亚迪单品牌纯电销量达302万辆，特斯拉更是突破180万辆，市场差距悬殊。

2. 氢燃料车型的惨淡表现
   丰田在氢燃料车型领域的押注也遭遇了挫折，第二季度，氢燃料车型Mirai的销量仅为73辆，同比暴跌93%，市场份额几乎可以忽略不计，丰田的多元化转型尝试暂未取得实质性成果。

平衡短期盈利与长期转型的关键

丰田当前正面临外部成本冲击与内部转型滞后的双重挑战,如何在短期盈利保障与长期战略发展之间找到平衡点，将成为其后续发展的关键命题。

1. 加速纯电车型的全球化发展
   针对全球电动化趋势，丰田需要加快纯电车型的开发和全球化布局，特别是在北美市场，丰田需要更大力度地推广纯电车型，降低其成本，提升市场竞争力。

2. 优化供应链，降低外部依赖
   在应对外部压力的同时，丰田需要进一步优化供应链，降低对进口部件的依赖，特别是在关键部件的本地化生产方面，丰田可以借助其在美国的布局优势，提升自主性和灵活性。

3. 探索新兴市场的增长机遇
   除了依赖传统市场，丰田还需要关注新兴市场的增长潜力，印度和东南亚等地区的汽车市场增长迅速，丰田可以通过本地化策略和电动化产品布局，抓住这些市场的机遇。

丰田汽车的业绩表现反映了其在当前外部环境下面临的严峻挑战,美国关税和汇率波动带来的直接影响，以及电动化转型中的竞争压力，均对丰田的盈利能力构成了重大考验，尽管丰田在短期内通过非经营性因素维持了净利润增长，但其核心经营业务仍面临严峻挑战，未来的发展方向在于加速纯电车型的开发和全球化布局，优化供应链，降低外部依赖，同时探索新兴市场的增长机遇，如何在短期盈利保障与长期战略发展之间找到平衡点，将决定丰田未来的市场竞争力和行业地位。