A股调研潮起 ：科技主线热度不减 半导体、高端制造成焦点

科技与消费驱动市场关注

随着上市公司三季报披露的节奏不断加快，券商调研活动呈现出前所未有的活跃度，11月伊始，调研热点依然高涨，尤其是在新质生产力方向，券商对科技、消费、制造等板块的关注更为密集，根据最新统计，10月1日至11月5日，A股共有953家上市公司获得券商调研，其中42家公司获得了40家以上的券商调研，爱博医疗、华测检测、金盘科技等三家公司成为受欢迎的焦点。

券商调研趋于分散，细分赛道成为热点

券商调研的行业呈现出明显的趋于分散特征，电子、机械设备、医药生物、电力设备等领域的个股均获得券商的密集关注，隋东指出，市场对科技主线的持续关注使得半导体、工业自动化等细分赛道成为当前的重点，同时医药创新和高端制造升级等领域也备受关注，出口管制政策的影响下,相关材料类企业也成为券商关注的焦点。

具体来看，存储芯片龙头兆易创新、光伏组件领域龙头阿特斯，以及航天军工股航宇科技均获得了大批券商调研，移动网络游戏龙头恺英网络、新零售概念股若羽臣等公司同样受到密集关注，来自工业机械行业的三花智控、汉钟精机，以及零食股洽洽食品、网络游戏代理及运营商吉比特也受到了较多的调研。

澜起科技、甘源食品、石头科技、九号公司-WD、水晶光电、上海家化、容百科技等公司的券商家数也均超过45家，这些公司分别来自集成电路、食品加工、家用电器、消费电子产品、电子元件、美容护理、特种化工行业，这些被调研的公司均具备较强的技术壁垒与成长潜力,部分企业在国际化业务布局或政策受益方面具备优势。

券商调研背后的驱动力

券商调研的活跃程度反映了市场对科技创新和产业升级的高度关注，黑崎资本首席战略官陈兴文分析，近期券商密集调研的上市公司多集中在科技、消费、制造等板块，这些行业具有较高的成长性和创新性，符合当前经济转型和产业升级的大趋势，国内政策持续支持科技创新和消费升级，为这些行业提供了良好的发展环境；国际上，全球资金也在向新兴技术和新能源等领域倾斜,进一步凸显了这些行业的投资价值。

券商调研行为不仅反映了市场对这些行业的关注和期待，也显示出券商在把握市场热点和挖掘投资机会方面的积极态度，被调研的上市公司普遍具备较强的技术壁垒与成长潜力,部分企业在国际化业务布局或政策受益方面具备预期优势。

券商调研与机构投资策略

除了调研，券商在投资策略上也展现出明确的方向，中信证券研究团队指出，2025年三季度，算力相关PCB、国产算力芯片龙头、存力/运力芯片龙头、果链龙头等细分板块的表现相对亮眼，电子行业景气度有望延续，其中AI仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑/存储扩产有望提速。

中金公司策略研究团队也提出，11月，可关注AI算力、通信设备、半导体、机器人、创新药、电池等相关产业链，团队认为，当前出口增速仍可观，带动出海企业利润率改善，工程机械、电网设备、白色家电、商用车等均具备较好的出海前景，资本市场风险偏好较高提振非银金融业绩表现，可关注保险、券商板块，中长期资金入市是长期趋势，从优质现金流、波动率及分红确定性出发，可布局消费龙头、顺周期龙头等。

财通证券策略研究团队建议，11月的配置方向“以内为主”：新经济方面，可关注情绪消费（港股互联网、茶饮餐饮、金饰等）、自主可控（AI软件、AI芯片、半导体设备材料、航发等），传统经济方面，可关注反内卷（硅料、煤炭、钢铁、铜冶炼等）。

市场展望与投资建议

在投资操作层面，隋东建议投资者需密切关注年报业绩预期，重视企业盈利的持续性与质量，市场资金偏好易受节日效应扰动，需留意资金在科技、消费及防御板块间的轮动节奏,避免追高估值已明显偏高的标的。

陈兴文指出，岁末年初之际，股票市场投资需关注政策导向、行业热点、估值合理性和风险控制，投资者应综合考量，谨慎布局，避免盲目追逐热点,注重长期价值和风险收益平衡。

券商调研活动的活跃程度和投资策略的明确方向，反映了市场对科技、消费、制造等板块的高度认可，这些行业不仅具有较高的成长性和创新性，还得到了国内外政策和资金的支持，投资者应密切关注市场动向，理性布局,以捕捉潜在的投资机会。