澳币AUDUSD政策拐点延后：布洛克放话“可能不会再降息”引爆市场分歧

澳大利亚央行维持利率不变，美国贸易政策引发广泛关注

澳大利亚储备银行（RBA）在11月4日的政策会议上决定维持现金利率在3.60%不变，这一决定符合市场普遍预期，央行对进一步放松货币政策持谨慎态度，主要基于通胀持续高企、消费者需求强劲以及房地产市场复苏等因素。

澳大利亚央行政策展望

第三季度核心通胀率飙升至3%，触及央行2-3%目标区间的上限，主要受市场服务和住房成本上升推动，RBA预计核心通胀率可能进一步加速，到2024年底升至3.2%，并且回归目标区间的时间将推迟至2026年下半年，这一预期显著高于此前的预测，导致市场对近期降息的乐观情绪消退，目前市场定价显示，12月降息的可能性仅为10%,甚至有部分投资者认为当前的宽松周期可能已经结束。

尽管失业率近期升至4.5%，创四年新高，但央行对就业前景仍保持相对乐观，布洛克表示，劳动力市场虽有所缓解，但整体仍处于紧张状态，她同时淡化了失业率单月飙升的重要性，房价10月创两年多最大涨幅,表明金融环境并未过度收紧。

美国贸易政策引发广泛关注

美国贸易政策近期引发了广泛关注，民调显示公众忧虑与制造业压力并存，一项最新民调显示，近半数美国人认为美国庞大的贸易逆差已构成经济危机，美国制造业正承受着贸易政策不确定性带来的压力，制造业采购经理人指数（PMI）持续低于50的荣枯线,表明行业处于收缩状态。

美国的制造业正面临严峻挑战，许多制造商表示，试图将生产迁回国内的尝试均告失败，因为“我们进口的产品在美国不容易生产”，贸易摩擦也波及农业领域，贸易战损害了农产品出口,进而影响了农民的财务状况和他们购买新设备的能力。

美国制造业持续疲软

美国制造业持续疲软，关税不确定性与政府停摆加剧了经济压力，美国供应管理协会（ISM）的调查表明，制造业活动持续收缩，10月份制造业PMI指数为48.7，已连续多月低于50的荣枯线，企业对近期需求的担忧远大于乐观情绪，并将主要原因归咎于“关税成本和不确定性”。

创纪录的联邦政府停摆使得准确评估经济形势变得困难，并可能通过中断对数百万人的食品援助而削弱消费支出，供应链方面也承受着显著压力，ISM供应商交货指数上升，表明交货速度进一步放缓，工厂投入成本虽增速放缓，但仍在上涨,这印证了关税可能对物价产生一次性推高作用的观点。

技术分析与市场预期

澳币兑美元汇率近期受到美元指数持续走强的影响，汇率在触及日内高点0.6538后仍延续跌势，最低下探至0.6479水平，市场普遍预期，10月ADP就业人数将增加3.1万人，但增幅仍显著低于过去12个月的平均水平，反映出美国劳动力市场虽有所回暖,但整体放缓的趋势尚未扭转。

ISM非制造业PMI指数的表现将直接影响市场对美国经济健康状况的判断，疲软数据可能通过强化降息预期对美元构成压力，而强劲数据则有望为美元提供支撑，需密切关注数据公布后市场对美联储12月利率决策的概率变化,这将成为判断汇率方向的重要参考。

政治与经济动向

澳大利亚在资本市场改革、媒体内容监管、能源政策及国家安全等多个领域推出新政策或发出警告，反映出工党政府在应对经济竞争、能源转型与外国干预等方面的政治动向，政府将立法要求流媒体平台将总支出的10%或收入的7.5%投入澳大利亚本土内容制作，以保障“本国故事”的传播。

能源部长克里斯·鲍恩公布“太阳能共享计划”，拟于2026年起在新南威尔士州、南澳大利亚等地区先行实施，每日为所有家庭提供至少三小时免费太阳能电力，该政策旨在鼓励用电时段转移至午间发电高峰，减轻电网压力、降低全民用电成本，并配合2030年可再生能源占比82%的国家目标。

市场反应与机构预测

澳大利亚股市周二大幅下挫，标普/澳交所200指数下跌0.9%，收于8813.7点，创六周以来新低，矿业股受铁矿石价格下跌拖累表现最差，公用事业板块重挫2.8%，分析师指出，市场对澳储行偏“鹰派”的政策立场感到不安，认为高通胀可能持续更长时间,进一步削弱了近期降息预期。

主要金融机构对未来利率路径存在分歧，澳大利亚国民银行预计央行将维持利率不变直至2026年5月进行最后一次降息；联邦银行认为当前宽松周期已经结束；而西太平洋银行预测明年还将有两次降息。

澳大利亚央行维持利率不变的决策以及美国贸易政策对经济的深远影响，均为全球市场带来了显著的波动，市场将继续关注美联储的政策走向以及澳大利亚央行对通胀和经济前景的进一步评估,地缘政治局势的复杂变化也为全球经济发展增添了不确定性。