险资三季度“扫货”银行股！红利低波ETF（512890）流通规模近250亿，成资金“压舱石”

红利低波ETF：逆势逆风，稳健回报

2025年11月4日，A股三大股指集体收跌，创业板指与深证成指均下跌近2%，在市场整体回调的背景下，红利低波ETF（512890）却逆势上涨1.08%，收盘价达到1.217元，换手率高达3.62%，成交额达9.13亿元，成为同类ETF中表现最突出的基金，数据显示，近5个交易日内，该ETF净流入3.3亿元，近10日净流入4.1亿元，近20日净流入35.1亿元，近60日累计净流入30亿元，截至2025年11月3日，该ETF的流通规模已达249.88亿元,成为市场关注的焦点。

基金表现亮眼

红利低波ETF自2018年12月成立以来，表现稳健，累计回报率达140.72%，在502只同类产品中排名第75位，值得一提的是，该基金在2019至2024年间连续六个完整年度均实现正收益，成为A股市场极少数实现“连续六年年度正收益”的股票型ETF，该基金在市场波动期间表现尤为稳定，无论是2020年新冠疫情爆发时期，还是近期的市场整体回调,都能以较低波动性为投资者提供稳健收益。

资金流向：红利低波ETF持续受欢迎

红利低波ETF的热门不仅体现在近期的市场表现上，更反映在其持续的资金流入，近五个交易日净流入3.3亿元，近十日净流入4.1亿元，近20日净流入35.1亿元，近60日累计净流入30亿元，截至2025年11月3日，该基金的流通规模已达249.88亿元,显示出投资者对该基金的高度信任。

重仓股表现稳健

红利低波ETF的投资策略以红利和稳健为核心，重点配置具有稳定现金流、股息率较高且估值合理的成分股，截至2025年11月3日，该基金前十大重仓股当日多数上涨，包括中粮糖业、南钢股份、成都银行、大秦铁路、南京银行、兴业银行、农业银行、建设银行、中信银行、四川路桥等股票，这些股票不仅具有较高的股息率，还能为投资者提供稳定的现金流,符合红利低波ETF的投资定位。

险资加持：银行股成为新热门

消息面上，三季度险资持续增持银行股，工商银行、三季报显示，中国人寿保险股份有限公司新进入其前十大股东，持股7.57亿股，占比0.21%，农业银行的三季报也显示，中国平安人寿保险股份有限公司新进入前十大股东，持股49.13亿股，占比1.4%，无锡银行、南京银行和常熟银行的前十大股东中，也均有险资在三季度新进，这些动向表明，险资对银行股的关注程度显著提升，尤其是对那些盈利稳健、股息率较高的银行股。

华泰证券分析认为，“险资+产业资本”或成为未来银行板块重要的增量资金来源，险资作为权益市场潜在的重要增量，预计将偏好盈利稳健、股息率较高的银行股，地方国资也在积极加大对本地银行股的投资力度，资产管理公司（AMC）亦增持多家全国性银行，介入力度较大且普遍进入董事会，华创证券指出，2025年三季度银行板块持仓处于历史低位，投资价值显现，红利策略仍具配置价值，银行股中长期投资逻辑持续，大行定增方案落地及中期分红推进，叠加多家银行发布估值提升计划,具备高股息率和资产质量安全边际的银行股仍具备绝对收益潜力。

分析师看好银行股：红利策略仍在

分析师普遍认为，银行股在当前市场环境下具有较高的投资价值，随着大行定增方案落地及中期分红推进，叠加多家银行发布估值提升计划，具备高股息率和资产质量安全边际的银行股仍具备绝对收益潜力，建议关注区域优质且拨备覆盖率较高的中小银行，如成都银行、江苏银行、沪农商行，可关注低估值股份行在ROE提升方面的机会，例如浦发银行，在经济结构转型背景下，客群基础扎实、风控能力突出的银行有望在基本面和估值方面展现更大弹性，近期政策密集出台有助于稳定银行资产质量预期，释放信贷稳定增长信号，如果政策能有效推动经济结构转型，并带动地产与消费回暖,顺周期策略将具备较大空间。

红利低波ETF：稳健收益的核心配置

红利低波ETF作为稳健型投资工具，尤其适合追求稳定收益的投资者，其通过配置具有稳定现金流和较高股息率的股票，降低了市场波动对投资组合的影响，对于无股票账户的投资者，亦可通过其场外联接基金进行配置（A类份额代码：007466；C类份额代码：007467；I类份额代码：022678；Y类份额代码：022951）。

风险提示

基金有风险，投资需谨慎，过往业绩并不预示其未来表现，投资者在做出投资决策前，应认真阅读基金合同、招募说明书等文件,结合自身风险承受能力理性投资。

红利低波ETF值得关注

红利低波ETF近期表现稳健，持续吸引资金流入，其重仓股和投资策略均符合市场需求，结合近期险资增持银行股的动向，以及分析师对银行股的积极预期，红利低波ETF有望在市场波动中为投资者提供稳健收益，对于追求稳定收益的投资者而言,红利低波ETF是一个值得关注的核心配置工具。