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A股药企三季报披露：应收账款高企情况引关注

多家A股药企三季报相继披露，引发市场对企业财务健康状况的广泛关注，特别是部分药企应收账款高企的现象引发了投资者和分析师的热议,本文将深入分析当前A股药企应收账款情况及其对企业财务健康的影响。

应收账款高企情况概览

根据东方财富Choice数据，截至三季度末，A股上市药企中有14股应收账款超过百亿元，其中上海医药应收账款最高，为887.83亿元，紧随其后的是九州通（390.9亿元）和重药控股（379.86亿元），数据显示，医药流通行业的企业占据了排名前十中的8家,应收账款高企的现象尤为突出。

医药流通企业的账期结构与策略

医药流通企业的下游客户主要是公立医院，这些医院由于规模和影响力较大，在交易中具有较强的议价能力，通常要求药企结算账期较长（6-12个月），医药流通企业为了满足上游药企的需求，往往会对客户采取较为宽松的信用政策，延长付款期限，这使得医药流通企业在资金回笼过程中处于中间环节,容易积累较多的应收账款。

行业专家指出，为了在竞争激烈的市场中占据更大份额，部分医药流通企业可能会放宽对客户的信用额度和账期限制，以吸引更多的客户和业务，这种策略在短期内可能会增加销售额,但同时也会导致应收账款的大幅增加。

血液制品行业的应收账款增长

血液制品行业在今年前三季度的应收账款表现尤为突出，数据显示，天坛生物、博雅生物、博晖创新等企业应收账款同比增长率较高，其中天坛生物的应收账款从0.25亿元激增至11.2亿元，增长率高达446%，即使是行业内增幅最小的派林生物，其应收账款也从5.71亿元增至6.44亿元。

奥优国际董事长张玥表示，血液制品行业应收账款的增加主要有以下原因：企业为了适应市场变化，动态调整了部分客户的账期；企业为了提高市场份额，可能会给予客户更宽松的信用政策，延长付款期限，这一现象并没有带来整体业绩提升,部分企业如博晖创新甚至出现前三季度归属净利润由盈转亏的情况。

应收账款占总资产比重高企的企业

除了应收账款金额高企外，一些企业的应收账款占总资产的比例也较高，数据显示，共有8股企业应收账款占总资产比例超过50%，其中人民同泰的比例最高，为62.1%，其次是*ST苏吴（56.28%）、重药控股和海王生物。

专家指出，高比例的应收账款会对企业的资金周转率和财务健康产生不利影响，企业需要面对更多的坏账准备，可能导致信用减值损失增加，影响利润，长回收周期的应收账款还可能带来客户违约风险,影响企业的现金流和资金链。

行业观点与展望

业内人士普遍认为，虽然高额应收账款在短期内可能对企业的财务健康产生一定影响，但并非绝对负面，部分企业如智飞生物的应收账款在报告期内实现了大幅减少，显示出其有效管理和回收能力，专家建议，投资者应关注企业的应收账款质量、回收周期以及账期结构是否合理。

当前A股药企的应收账款高企现象反映了行业在市场竞争中采取的积极策略，这也提醒投资者需要关注企业的财务健康状况，尤其是应收账款的质量和回收能力，未来的市场表现将取决于企业如何有效管理这部分资产,确保其持续健康发展。