保险的信用险赔付率有哪些影响因素？

钛白粉行业正经历新一轮深度调整,供需失衡、价格持续探底以及企业盈利普遍下滑，成为行业面临的重大挑战。

10月27日晚间,龙佰集团（002601.SZ）发布了2025年三季度报告，显示公司今年前三季度归母净利润同比下滑34.68%，延续了去年以来的下滑态势，截至9月末，龙佰集团账面存货高达78.54亿元，亟需去化，面对严峻的行业形势，龙佰集团选择了逆周期加码“出海”，通过在马来西亚和英国设立子公司，并拟以6990万美元收购Venator UK氯化法钛白粉工厂，试图通过全球化布局破解贸易壁垒与库存压力。

行业分析师路佳欣指出,自2024年以来，钛白粉价格持续处于下行态势，行业经营面临压力，近年来，钛白粉需求增长显著失速，主要受到房地产行业低迷的影响，同时行业产能持续扩张，出口市场还面临欧盟和巴西的反倾销等贸易壁垒，供需失衡局面加剧，数据显示，龙佰集团2024年和2025年上半年的归母净利润分别下滑32.79%和19.53%，今年前三季度归母净利润同比下滑34.68%。

有行业人士透露,在新一轮调整期下，钛白粉市场供过于求，企业为了维持市场份额，低价之下仍继续生产，导致库存积压，龙佰集团的存货规模从2022年末的65.47亿元持续攀升，截至今年9月末已增至78.54亿元，路佳欣表示，尽管国内钛白粉市场在“金九银十”传统旺季结束后可能再次进入向下调整阶段，但行业库存去化时间尚难预计，终端需求尚未出现根本性好转。

尽管业绩承压,龙佰集团仍坚定推进全球化布局，10月17日，公司披露了两则海外动作：一是拟以自有资金分别在马来西亚和英国设立子公司；二是下属子公司BILLIONSEUROPE LTD拟以6990万美元收购Venator UK的氯化法钛白粉资产，Venator UK是欧美四大钛白粉生产商之一，设计产能达15万吨/年，尽管今年上半年海外市场占比为40.94%，同比下滑10.78%，但路佳欣认为，钛白粉企业通过在海外建设新工厂，直接贴近终端市场进行生产与销售，可以有效规避高额反倾销税，同时还能整合全球资源，实现优势互补。

从出口数据来看,中国钛白粉出口表现依旧较好，一定程度上缓解了国内市场供应压力并支撑了价格，路佳欣预计，随着行业整合加速，以及下游需求的缓慢复苏，库存去化情况将逐渐改善。