英国监管机构拟取消卖空者身份披露 以鼓励市场活动

英国金融行为监管局（FCA）近期提议取消对卖空者身份的公开披露，这一举措引发了市场的广泛关注，这一拟议规则旨在鼓励市场活动，支持价格形成、提供流动性以及促进风险管理，根据FCA周二发布的征询文件，新制度将要求超过0.2%申报门槛的单笔卖空头寸进行汇总，并对卖空者的姓名进行隐去，这一变化将显著简化英国的卖空制度，同时旨在在确保市场获得必要透明度的同时，减轻资本市场参与者的负担。

英国、法国和德国等市场都有类似的卖空披露规定，卖空者通过借入证券并卖出，押注未来能以更低价格买回，对于大多数机构投资者来说，卖空行为是一种常见的投资策略，通常用于为其投资提供缓冲或押注股价可能过高，除了对冲基金和机构投资者，某些“激进型做空者”也会通过研究寻找他们认为存在业务或会计问题的目标公司，并公开发表自己的观点，这些做空行为在市场上具有重要作用，能够帮助抑制过高的股价，促进市场健康运行。

FCA的这一拟议规则却可能对市场透明度带来一些变化,大多数投资者并不介意被披露身份，甚至更倾向于如此，真正可能受到影响的是发行方，他们将更难了解是谁在做空其股票，以及这些头寸是集中持有还是分散于多个投资者中，这种信息对于发行方来说至关重要，因为它可以帮助他们更好地了解市场对其股票的看法。

FCA表示,它正在就上述拟议规则征求意见，公众可以在截止日期12月16日前提交意见，市场参与者和业内专家对这一举措的反应各有不同，它可能减轻资本市场参与者的负担，降低交易成本；也可能削弱市场的透明度，影响投资者行为，正如全球律师事务所伟凯的合伙人Patrick Sarch所指出的：“许多投资者并不介意被披露身份，甚至更倾向于如此，真正受到影响的将是发行方，他们将更难了解是谁在做空其股票，以及这些头寸是集中持有还是分散于多个投资者中。”

随着征求意见过程的进行,FCA将根据市场反馈调整其拟议规则，无论最终规则如何，人们都需要关注其对市场透明度和资本市场参与者的长远影响。