AI驱动高端化变革 PCB产业链迎来“业绩浪”

PCB行业迎来高光时刻：AI浪潮助力高端化转型

人工智能浪潮重塑PCB产业格局

作为“电子产品之母”的PCB（印制电路板）行业迎来了一场由人工智能驱动的高端化变革，胜宏科技、三星电子、生益电子、大族数控等行业龙头连续发布三季度业绩预告,数据令人瞩目。

据上海证券报统计，截至10月27日，已有生益电子、大族数控、鼎泰高科等10多家PCB上市公司披露的业绩预告显示行业整体呈现高增长态势，胜宏科技第三季度营收同比增长78.95%、净利润增长260.52%，前三季度同比增幅分别为83.40%和324.38%，生益电子预计前三季度净利润同比增长5倍，达到11.54亿元；大族数控前三季度营业收入增长66.53%、净利润增长142.19%，其中第三季度净利润同比增长281.94%。

AI驱动高端化需求持续强劲

多家公司均指出，业绩增长的核心驱动力来自AI芯片及高端电子设备的需求，大族数控表示，AI算力高多层板及高多层HDI板市场规模增长及技术难度双重提升是主要贡献因素，生益电子则强调高附加值产品占比提升,巩固了中高端市场竞争优势。

Prismark数据显示，用于智算中心服务器及交换机18层及以上AI PCB的需求增速超过22.5%，2024-2029年复合成长率预计超过22.5%，东吴证券分析指出，AI服务器与传统服务器相比，对PCB的要求从三个维度全面升级：材料端、工艺端和架构端，AI PCB的层数更多、钻孔厚径比更大、需要背钻工艺，对机械钻孔机的加工效率和精度要求更高,导致单位面积PCB生产所需钻孔设备数量增加。

扩产潮蔓延上游设备材料领域

面对旺盛的下游需求，PCB企业加快布局高端产能，扩产潮已蔓延至上游设备材料领域，沪电股份计划2024年第四季度投资43亿元新建AI芯片配套高端PCB扩产项目，德福科技等多家材料公司也相继宣布扩产计划,高端PCB产能供需缺口成为推动企业扩产的根本动力。

大族数控坦言，现有产能及新增产能均无法满足客户需求，全球PCB厂商凭借产业链集群效应与成本控制能力，市占率接近50%,成为全球增长的核心驱动力。

行业挑战与未来展望

尽管行业现状看好，但市场也存在担忧：短期业绩扰动、行业竞争加剧、PCB工艺进展不及预期等风险不容忽视，中信证券坚定看好PCB作为“AI芯片端最同频升级的产业机会”，反映的是AI芯片及高速网络对高端HDI、高速高层PCB的结构性需求快速增长。

总体来看，PCB行业正处于由传统制造向高端AI芯片应用推动的关键转型期，未来将继续受益于AI芯片及高速网络的快速发展,迎来更大的增长空间。