金价跌破4000美元关口

价格回调与未来展望

全球黄金市场经历了剧烈波动，价格从历史高点骤降至每盎司 3990 美元，创下多年来最严重的暴跌，这种回调背后隐藏着多重因素，既有国际政治经济的影响,也有市场情绪的变化。

贸易协议带来的避险需求减弱
中美贸易协议的进展缓解了部分市场担忧，减少了黄金作为避险资产的需求，作为传统避险货币，黄金在全球地缘政治紧张和经济不确定性加剧时通常会获得支撑，但随着贸易谈判取得积极成果，投资者对风险的担忧有所缓解，避险需求有所下降,推动金价下跌。

市场情绪与投机资金的影响
上周黄金价格首次创下每盎司 4380 美元的历史高点，吸引了大量散户投机者入场，这些资金主要是基于对美联储可能降息的预期，以及所谓的“货币贬值交易”，随着市场显示出金价超买信号，资金开始流出，导致金价快速回调，尽管如此，全球央行的强劲买盘仍维持了金价的支撑，今年黄金价格累计上涨超过 50%。

专家观点与行业会议讨论
盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森指出，金价的回调早已该到来，贸易谈判的积极消息是主要推动因素，他预测，今年的金价高点可能已经到来，市场或将面临更长时间的回调，行业会议上，黄金交易员和精炼商讨论了金价在 3500 美元水平的健康性,认为这一价格点对市场具有重要意义。

未来政策与市场预期
本周，多国央行将发布政策声明，美联储预计将降息 25 个基点，而欧洲央行和日本央行可能维持利率不变，降息通常对黄金有利，因为借贷成本下降会减少持有美元的吸引力，从而推高黄金价格，彭博社策略师努尔·阿里指出，短期内金价可能会出现更深层次的回调，原因在于交易所交易基金（ETF）资金流动不稳定,短期资金正在流出。

黄金市场的长期逻辑
尽管短期波动显著，黄金作为传统避险资产的长期逻辑仍未改变，世界黄金协会的市场策略师约翰·里德强调，央行黄金需求不如以往强劲，市场可能会见证更深层次的回调，全球央行的持续买盘和投资需求的支撑,使得黄金价格维持在较高水平。

黄金市场近期的剧烈波动反映了国际政治经济环境的复杂性和市场情绪的快速变化，尽管短期内金价可能继续回调，但其作为避险资产的长期定位使其仍具重要影响力，投资者需关注央行政策、市场情绪以及宏观经济环境的变化,以更好地把握黄金市场的动向。