三季度扭亏！双良节能缪文彬的光伏“脱困战”

来源：网络作者：日期：2025-10-26 22:05:03

双良节能的四十年轨迹与缪氏两代的传奇

在江阴临港开发区，成片的香樟树下，74岁的缪双大凝视着从创业起点到如今的辉煌，思绪回溯四十年前那个充满勇气的决定，他与三个哥哥及六位乡亲凑齐9300元，组建起一支空调安装队伍，这支小队伍短短三年间，凭借踏实的服务与敏锐的市场嗅觉，积累了几十万元资金，为后续的转型埋下伏笔，1985年，缪双大捕捉到"节能制冷"的市场痛点，带领团队回到江阴，投入全部积蓄创办溴化锂制冷机厂——双良节能的雏形，这一决定，不仅开启了双良节能的发展历程,更铸就了一个民营企业的传奇。

缪双大的创业智慧：从基层到巅峰的奋斗之路

缪双大从部队转业后，放弃钢厂工作的稳定，选择了市场充满不确定性的创业之路，他与三个哥哥及六位乡亲组建的空调安装队伍，在上海市场的竞争中不断打磨自己，凭借优质服务和精准洞察，在短短三年内积累了数十万元的资金,为后续发展奠定了基础。

1985年，缪双大捕捉到"节能制冷"的市场机遇，创办了溴化锂制冷机厂，这个决定不仅突破了传统行业的局限，更展现了缪双大对市场痛点的敏锐洞察，随后的发展步入快车道：1993年成立双良集团，2003年登陆上交所，逐步奠定了"节能节水装备龙头"的地位，其溴冷机、空冷器等产品长期领跑国内市场，换热器在高端空分领域全球市占率超50%，成为电力、石化等高耗能行业的重要供应商。

三季度扭亏！双良节能缪文彬的光伏“脱困战”

缪双大始终将创新视为企业生命线，他坦言："企业不坚持创新，就要被淘汰，民营企业如同骑在虎背，唯有奋勇向前。"这一理念深刻影响了其子缪文彬,为后续的家族传承打下精神根基。

缪文彬的领航：从基层到掌舵的成长之路

缪文彬的成长轨迹并非一帆风顺，他选择了从基层做起的路线，这与当今许多"直升"二代形成鲜明对比，他先后担任销售公司总助、集团总裁助理、副总裁、董事，在传统节能装备向新能源领域探索的全过程中积累经验，2017年，缪双大逐步交棒，缪文彬接任集团董事长及上市公司董事长,全面执掌运营。

缪文彬的六年任期里，传统业务持续巩固：溴冷机、空冷器、换热器市占率均跃居行业第一，多晶硅还原炉市占率高达65%，连续七年保持第一，缪文彬并未满足于现状，他在2015年通过资产置换切入多晶硅还原炉业务，依托这一优势，瞄准光伏硅片赛道，成立了双良硅材料（包头）有限公司。

2021年，双良节能迎来高光时刻，凭借大尺寸硅片产能释放与长单优势，营收从2020年的20.72亿元飙升至231.49亿元，净利润从2017年的9595万元增至15.02亿元，硅片出货量达44.6GW，跃居行业第三，成为光伏赛道的"黑马"，缪文彬的战略布局确实带来了业绩的腾飞,但同时也带来了新的挑战。

行业周期与缪文彬的战略调整：从硅片依赖到多元化布局

2024年，光伏行业迎来"产能过剩+技术迭代"的双重压力，全国硅片产能利用率跌破60%，硅片价格大幅下滑，双良节能光伏产品的毛利率跌至-16.63%，同比减少了24.86个百分点，全年净利润亏损21.34亿元，资产负债率攀升至82.77%，远超行业平均水平，前期的大规模硅片产能投入（累计超130亿元）进一步加剧了资金压力，包头40GW项目已投入53.55亿元却未达产。

面对困局，缪文彬迅速调整航向，2025年定增募资计划从25.6亿元压缩至12.92亿元，核心是取消38GW单晶硅项目，将资源转向氢能装备、液冷技术等新赛道，这种转型并非盲目跨界,而是基于对行业发展趋势的深刻洞察。

缪文彬依托四十余年换热器技术积累，2024年已发布5000Nm³/h碱性水电解槽，并拿下阿曼20MW电解槽订单，参与澳洲50万吨绿氢项目，成功切入中东、欧洲等高潜力市场，2025年三季度，公司实现盈利5317.79万元，同比扭亏，硅片价格环比回升5%，硅料成本同比下降30%，带动新能源产品毛利率改善；传统节能装备业务表现稳健，溴冷机、空冷器2024年毛利率达26.8%，2025年前三季度营收占比提升至23%，成为盈利"压舱石"。

公司前三季度营收仍同比下降41.27%，主因硅片业务主动收缩，盈利能否持续，仍需行业需求回暖验证，负债结构同样呈现"喜忧参半"态势：截至9月末，公司资产负债率为81.91%，虽较2024年末微降0.86个百分点，但仍处高位，经营活动现金流净额同比大增262.63%，加上获批的150亿元借款额度,短期偿债压力有所缓解。