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华尔街银行押注美国最高法院推翻特朗普关税的交易活跃

近年来,华尔街银行对冲基金与相关机构活跃押注美国最高法院将推翻总统特朗普实施的关税政策，尽管这一押注的成功概率不高，但如果成功，相关交易的对冲基金和投行将从中获得可观的收益。

据知情人士和彭博新闻看到的往来函件显示,Jefferies Financial Group Inc.和Oppenheimer & Co.等机构正在牵线撮合此类交易，将投资者与因将商品进口到美国而需缴纳关税的企业对接，两家机构的代表均不予置评。

按照这项交易,进口企业实际上是将其未来申请退还关税的权利出售给投资者，如果美国最高法院支持正在进行的针对特朗普关税的法律挑战，退款就可兑现，企业按预期退款金额打折出售相关权利，若最终裁决对投资者有利，他们将获得差额收益，而安排交易的银行则从中抽成。

根据相关文件和部分要求匿名的知情人士透露,一只对冲基金可能按每1美元的退款支付20至40美分，从而有望获得数倍于投入的回报，其中一名知情人士称，多数交易规模在200万至2000万美元之间，少数超过1亿美元。

"这一解决方案提供了消除结果相关风险的能力，无需等待法院最终裁决，现在就可获得有保障的款项，"一份Oppenheimer推介材料显示，该材料还称，自2021年以来，其特殊资产团队已围绕特朗普最新一波关税前的美中关税安排了超过16亿美元的类似交易。

美国最高法院定于11月5日听取反对特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施关税的辩论观点，如果特朗普的国别关税被裁定违法，政府可能需要向企业退还2025财年关税上调所带来的净关税收入1950亿美元中的大部分。

两家下级法院此前已裁定,特朗普不可依据IEEPA征收关税，最高法院可能会在今年年底或2026年第一季度作出裁决，特朗普一直看重关税收入，称这些关税让美国"再次变得非常富有"，并表示如果财政部被迫退还这笔资金，将对国家造成灾难。

多名知情人士称,投行一直在请美国几个州的报关行向需缴纳关税的客户推荐该交易，一名不愿具名的报关行人士表示，一些投资者正积极地寻求从资金吃紧的进口商处购买关税退款权。